- MARTIN ARNOLD
Las inquietudes del regulador de la UE sobre los riesgos que presenta el sector de rápido crecimiento contrastan con el enfoque más favorable de Estados Unidos.
Los mercados de predicción están "plagados de información privilegiada" y exponen a los inversores a graves riesgos de pérdidas y explotación por parte de actores más sofisticados, según el principal organismo regulador del mercado de la UE, una advertencia que revela una creciente divergencia con Estados Unidos.
La Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) advirtió este jueves en su informe semestral de riesgos que los mercados de predicción de rápido crecimiento, como Polymarket y Kalshi, suscitan "diversas preocupaciones en materia de protección del inversor e integridad del mercado" y "requieren una supervisión continua".
Las plataformas de predicción se han popularizado en Estados Unidos como forma de apostar sobre una amplia gama de eventos futuros, como encuentros deportivos, resultados electorales y el precio del petróleo. Sin embargo, la normativa europea prohíbe su uso en gran parte del continente.
"Para los inversores minoristas, las plataformas de predicción ofrecen entornos de juego especulativo sin las medidas de protección de la inversión que suelen asociarse a los productos financieros regulados cuando se accede a ellos a través de plataformas no autorizadas en la UE", afirmó la ESMA.
"Su estructura a modo de videojuego, la dinámica emocional y la promoción a través de las redes sociales exponen a los inversores minoristas inexpertos a riesgos significativos de pérdidas financieras, comportamientos adictivos y explotación por parte de operadores más sofisticados".
El organismo señala que los riesgos de manipulación del mercado y uso de información privilegiada "alcanzan nuevos niveles" en los mercados de predicción, en particular en aquellos que presentan un proceso de verificación de la identidad limitado, como Polymarket. "Un número creciente de incidentes demuestra que los mercados de predicción están plagados de uso de información privilegiada", afirma.
Existe una creciente preocupación por las personas con información privilegiada que operan en los mercados de predicción. En abril, un soldado estadounidense que participó en la operación para capturar al líder venezolano Nicolás Maduro fue acusado de realizar apuestas en Polymarket sobre la misión, con las que obtuvo un gran beneficio. Gannon Ken Van Dyke, el soldado, se declaró inocente de los cargos.
La evaluación negativa del sector por parte del principal organismo regulador del mercado de la UE contrasta con el enfoque más favorable de las autoridades estadounidenses, que han aprobado el lanzamiento de varios productos financieros nuevos basados en contratos similares a la predicción.
En Europa, portales como Polymarket y Kalshi siguen estando en gran medida no autorizados, lo que significa que sus sitios están prohibidos para los consumidores. Sin embargo, los europeos aún pueden acceder a ellos ocultando su ubicación con una VPN, y la industria está intensificando sus actividades de lobby para que se relajen las restricciones.
La ESMA explicó que Malta está estudiando un marco regulatorio para los mercados de predicción, y añadió que tanto Polymarket como Kalshi indican en sus páginas web que prohíben a los usuarios de "algunos, pero no todos, los estados miembros de la UE" realizar operaciones.
En Reino Unido, la Autoridad de Conducta Financiera declaró recientemente que está considerando la posibilidad de reformar sus normas sobre el acceso de los inversores minoristas a los mercados de predicción, a pesar de haber afirmado también que considera que su prohibición de las opciones binarias es "apropiada dada la naturaleza especulativa y similar al juego de estos contratos y el alto riesgo de perjuicio para el consumidor".
Polymarket informó el miércoles de que iba a "aumentar su presencia y a expandirse en Europa", al anunciar su unión a la asociación comercial Blockchain for Europe, con sede en Bruselas. El director jurídico de la empresa, Neal Kumar, afirmó que la compañía estaba comprometida a "entablar un diálogo temprano y abierto" con los responsables políticos de la UE. La empresa opera una versión internacional basada en criptomonedas y otra más limitada exclusiva para Estados Unidos, regulada por la Comisión de Comercio de Futuros de Materias Primas (CFTC).
A principios de este año, la CFTC abrió una investigación sobre Polymarket.
Kalshi, que este año superó a Polymarket y se convirtió en el mayor mercado de predicción por volumen, también ha declarado que está trabajando para replicar su modelo regulado en Estados Unidos en el extranjero. En julio, la cofundadora Luana Lopes Lara declaró a Bloomberg Línea que Kalshi estaba en conversaciones con varios reguladores internacionales y que se mostraba "muy entusiasmada" con la perspectiva de una futura expansión en Europa.
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La ESMA advierte que los mercados de predicción están 'plagados de información privilegiada'