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Una caída hacia los 16.000 puntos del Ibex 35 no amenazaría en ningún caso la tendencia alcista.
El mes de febrero cerraba con nuevos máximos de todos los tiempos en el Euro Stoxx 50, en el STOXX Europe 600, en el Cac 40 y en el Ibex 35. Pero tras el inicio de la guerra de EEUU e Israel contra Irán todo se ha embarullado y de qué manera. El impacto en las bolsas europeas está siendo mucho mayor que en Wall Street.
Empezando por el Ibex 35, este ha llegado a caer en la semana un 8,25% y está tratando de construir un rebote desde el importante soporte de los 16.800-16.900 puntos. Este nivel no es otro que el 61,8% de caída/ajuste de la última gran subida. La que arrancaba a finales de noviembre desde los 15.725 puntos y lo ha llevado en volandas hasta los históricos 18.574 puntos. Si dicho soporte se termina perforando con claridad, no descartamos que siga profundizando hacia los alrededores de los 16.000 puntos. ¿Y por qué este nivel?
Porque son los famosos máximos históricos previos de finales de 2007 que nos costó superar 18 años. Y ya hemos hablado largo y tendido de la mala costumbre que suelen tener los precios en las tendencias alcistas de fondo de apoyarse, antes o después, en los máximos previos en un típico retest. Por el lado de las resistencias, la caída nos ha dibujado un muro, que no va a ser nada fácil de romper, en el hueco bajista semanal de los 18.361 puntos (el cierre de la última sesión de febrero).
Luego está la Bolsa de París, que parece gafada. Ha sido batir los altos históricos de 2024 y 2025 en velas mensuales y caerse las bolsas. Ni hecho adrede. Rebotes aparte, la Bolsa gala tiene un fuerte soporte alrededor de los 7.900 puntos y por debajo, los 7.700: el 50% de caída de toda la subida acumulada desde los mínimos de abril en el peor momento de la guerra arancelaria (Liberation Day).
El Dax alemán tiene un formidable soporte en los 23.000 puntos, coincidiendo con los mínimos de junio y noviembre del año pasado, y con la base del impecable canal alcista de medio plazo que nace en los mínimos de 2022, el suelo del último gran mercado bajista. Mientras aguante, todo seguirá más o menos en orden. Todo estará bajo control.
Y en el caso del Euro Stoxx 50, las zonas de control más importantes por abajo las situamos alrededor de los 5.370 puntos, el 50% de retroceso de toda la subida desde los mínimos de abril, y de los 5.200 puntos: el 61,8% de caída, coincidiendo con la directriz alcista dibujada con tiralíneas que tiene origen en los mínimos de la pandemia.
¿Y en Wall Street?
Volatilidad aparte, podemos afirmar que por el momento no hay un deterioro preocupante de los gráficos. Aunque si la presión bajista continúa, no descartamos que el S&P 500 termine poniendo rumbo a la media móvil de 200 sesiones, que ahora pasa por las inmediaciones de los 6.580 puntos. El Nasdaq Composite sigue encajado dentro de un largo lateral desde septiembre, consumiendo tiempo en lugar de corregir en profundidad. Y esto, siempre y cuando no pierda los mínimos de noviembre en los 21.900 puntos, nos invita a ser optimistas.
Y luego tenemos al billete verde, que está actuando como activo refugio ante la incertidumbre geopolítica. Lo más interesante es que a finales de enero, el euro/dólar tocaba la parte alta (resistencia) del canal alcista por el que se viene desplazando en los últimos tres años y desde ahí el dólar está cogiendo, poco a poco, músculo.
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