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Los datos avalan la creciente apuesta de las firmas de inversión por la diversificación. Desde el inicio del año las carteras 25/25/25/25 rozan sus mejores rendimientos en lo que va de siglo.
Las recientes turbulencias en el sector tecnológico, principal motor de las subidas bursátiles en los últimos tiempos, han aumentado los llamamientos de las firmas de análisis a aumentar la diversificación de las carteras. El objetivo no es solo diversificar riesgos. También es buscar rentabilidades en segmentos menos disparados que las tecnológicas.
La tendencia hacia la diversificación surge además como respuesta a la concentración récord que ha llegado a registrar la Bolsa en los últimos meses, debido al peso tan elevado adquirido por los gigantes tecnológicos, en particular los denominados 'Siete Magníficos' de Wall Street.
La apuesta por la diversificación está dando sus frutos. Así lo destacan los analistas de Bank of America, con datos que lo respaldan. "La diversificación en la asignación de activos está dando buenos resultados a pesar de la concentración en renta variable", recogen en su informe.
El ejemplo al que recurren es el comportamiento tan positivo que está mostrando uno de los modelos de carteras más diversificados, el de las 25/25/25/25. Lejos de la clásica 60/40, donde la Bolsa concentra el 60% de las inversiones y la renta fija el 40%, en un modelo de asignación 25/25/25/25 el patrimonio se reparte, a partes iguales, en cuatro categorías: Bolsa, renta fija, materias primas y efectivo.
Completado ya el primer semestre del año, los analistas de Bank of America ponen en valor que la cartera 25/25/25/25 "registra una rentabilidad anualizada del +16% en lo que va de año".
El banco estadounidense subraya que este es el segundo mejor comportamiento de lo que va de siglo en este tipo de carteras, prácticamente en línea ya con el registrado en 2021, el mejor hasta la fecha de los últimos 26 años.
Sugerencias de inversión
La inclusión de materias primas en las carteras, con un peso idéntico al asignado a renta variable y a renta fija, otorga este año un empujón sustancial a las rentabilidades. Según los datos de Bank of America, el conjunto de las commodities se dispara un 42% solo en lo que va de año.
De cara a lo que resta de ejercicio, los analistas de Bank of America mantienen su apuesta por las commodities. La firma traslada que "invertimos aprovechando puntos de inflexión seculares a largo plazo en materias primas".
Junto a las commodities, Bank of America invita a aprovechar oportunidades de inversión en "mercados emergentes, empresas de pequeña capitalización y -próximamente- valores del sector consumo". Los datos de Bank of America desvelan sobre este último punto que las empresas de consumo cotizan con nuevos mínimos históricos en Bolsa respecto al conjunto del S&P 500, muy por debajo de los niveles comparables registrados durante la pandemia.
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