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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
Las compañías que cotizan en el Mercado Continuo han afianzado sus beneficios récord al cierre de 2025, gracias a la excelente marcha de bancos y compañías turísticas, y a los buenos resultados de algunos grupos energéticos y de concesiones, entre otros.
Las empresas en Bolsa sostienen la marchapese a los conflictos geopolíticos y la incertidumbre global, agravada en la primera mitad de 2025 por la guerra arancelaria desatada por EEUU, aunque el acuerdo firmado con Europa en verano ofreció un marco más predecible. Las cotizadas alargan así el ciclo de resultados anuales históricos que comenzó en 2021, una vez superado el golpe que supuso la pandemia.
Las cerca de 120 compañías que integran el Mercado Continuo obtuvieron un beneficio neto conjunto de 77.038 millones de euros el año pasado, un 4,2% más que en 2024.
Este aumento consolida la subida de las ganancias de las cotizadas en un año complejo y en el que los beneficios crecieron más del 7% en el primer semestre y en los nueve meses del ejercicio, aunque entre enero y marzo de 2025 bajaron un 2%.
Los ingresos totales, que también partían de niveles récord por la inflación acumulada durante los últimos años y unas subidas de precios que apenas han afectado a la demanda, crecieron un 0,7%, hasta 852.154 millones de euros.
El beneficio bruto de explotación (ebitda), que excluye los factores no recurrentes, subió un 2%, hasta 115.651 millones.
Gran aportación del Ibex
En el buen desempeño global destaca la marcha de las compañías del Ibex, que lograron un beneficio neto récord de 65.836 millones de euros, un 3% más que en 2024.
El resultado de los grupos del selectivo aportó un 85% del obtenido por el conjunto del Continuo y se apoyó en las ganancias récord de los bancos; la fortaleza del turismo que impulsó a IAG, Amadeus y Aena; o el salto de la Socimi Merlin por la revalorización de activos y de ArcelorMittal por atípicos contables. Además, contribuyeron positivamente los resultados récord de Inditex y el buen desempeño de ACS, Iberdrola, Acciona, Endesa, Indra y Grifols, entre otras.
Las compañías del Ibex facturaron 654.243 millones, un 0,3% menos, por el impacto de las rebajas de tipos en los ingresos de los bancos, y por el descenso del precio del crudo, que afectó a Repsol, pero el ebitda global aumentó un 0,3%, hasta 93.934 millones.
Resto de cotizadas
Excluyendo a las compañías del selectivo, el resto de cotizadas elevó el resultado neto un 12,6%, hasta 11.201 millones, con unos ingresos de 197.911 millones, un 4,2% más.
El aumento de las ganancias en este subgrupo de unas 90 empresas se debió, fundamentalmente, a Airbus. El fabricante aeronáutico disparó el resultado un 23%, hasta 5.221 millones (casi 1.000 millones más que en 2024), gracias a la mayor demanda de aviones comerciales por el boom del turismo y los viajes, y al buen desempeño de su filial de Defensa y Espacio.
También influyeron positivamente el incremento del 37% en las ganancias de Coca-Cola Europacific (1.942 millones), la aportación de Inmocemento, que las duplicó con holgura (346 millones) tras su desinversión en Giant; y el resultado récord de Cie (336 millones). Asimismo, destaca el tirón de las ganancias de CAF, Cirsa, Técnicas Reunidas, Meliá, Almirall, Prosegur, Neinor (tras comprar Aedas), PharmaMar, eDreams, Línea Directa o Arteche. Por otro lado, Dia, OHLA, Soltec, Deoleo y Vocento entraron en números negros.
En el lado opuesto, Airtificial, Ence, Tubacex y Tubos Reunidos entraron en pérdidas el año pasado, y Atrysh Health, Ercros y Prisa dispararon los números rojos.
SANTANDER, LÍDER
El banco presidido por Ana Botín lidera el ránking de ganancias, con un récord de 14.101 millones (+12%). Le siguen BBVA, con un resultado histórico de 10.511 millones (+4,5%), e Iberdrola, con 6.285 millones, un 12% más. A muy poca distancia, Inditex logró un resultado récord de 6.220 millones (+6%).
IAG TOMA ALTURA
El boom turístico permitió al hólding aéreo IAG (Iberia, British Airways y Vueling) ganar un 22% más, hasta 3.343 millones. Amadeus y Aena sellaron resultados récord, y Meliá y eDreams impulsaron sus beneficios. La revalorización de activos disparó el de Merlin un 177% y Grifols ganó 402 millones, un 156% más.
'EFECTO TELEFÓNICA'
Telefónica perdió 4.318 millones por el coste de ERE y las minusvalías en la venta de sus filiales en Latinoamérica. Cellnex disparó las pérdidas hasta 361 millones por los despidos y deterioros, y Tubos Reunidos perdió 118 millones en pleno ERE. 19 cotizadas, un 16% del total del Continuo, cerraron el año en rojo.
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