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El 'family office' alemán Lukas Asset Management resulta vencedor de la subasta para comprar una participación minoritaria en el grupo español de cerradura electrónica.
Lukas Asset Management, el family office de los herederos de Theo Albrecht (uno de los fundadores de Aldi), está en conversaciones en exclusiva para la adquisición de una participación minoritaria, de alrededor del 20%, en el accionariado de Salto Systems, grupo español que es líder mundial en cerradura electrónica y sistemas de control de acceso, según varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN.
La eventual operación corporativa se produce después de que un grupo de accionistas que suman algo más del 35% en el accionariado de Salto activase un proceso competitivo para explorar su salida del capital de la empresa y materializar las plusvalías que les ha generado el acelerado crecimiento del grupo en los últimos años.
Lukas AM ha resultado vencedor de la subasta tras presentar una oferta que valora el 100% de la compañía en más de 1.500 millones de euros, según coinciden varias de las fuentes consultadas. Su propuesta supera a las que habrían realizado Corporación Financiera Alba, el hólding inversor de la familia March; y Temasek, el hólding estatal de Singapur.
En torno al 60% de Salto Systems está controlado por los fundadores y el equipo directivo del grupo. Su intención era la de encontrar uno o dos inversores financieros nuevos que releven a los actuales y seguir al frente de la empresa.
Los accionistas que ahora exploran su salida son la gestora española de capital riesgo Alantra; la paneuropea Peninsula Capital; el family office francés Florac, de la familia Meyer; y el hólding belga Sofina, vinculado a la familia Boël, entre otros minoritarios.
La mayoría de estos inversores entró en Salto en la ampliación de capital de 2020 para adquirir su competidor austriaco Gantner Electronics. En aquella operación Salto Systems ya se valoró en 800 millones de euros y su precio actual se habría multiplicado, al menos, por dos.
Según las fuentes, algunos accionistas minoritarios actuales estarían explorando su reinversión en Salto Systems.
Una posibilidad que está barajando Salto, aprovechando que tiene una posición financiera neta positiva, es sacar a algunos de los minoritarios actuales a través de una operación con autocartera para que la participación de los minoritarios se reduzca desde el 35%-40% actual hasta el entorno del 20%.
El ebitda de Salto es de unos 95 millones de euros.
La idea de los fundadores siempre ha sido encontrar un inversor con perfil pasivo, es decir, que no se entrometa mucho en la gestión. Lukas AM encaja con este cometido.
En el proceso de venta no participa un banco de inversión, como es habitual, sino que el presidente de la compañía, José Antonio Itarte, es quien lidera el proceso. Entre los fundadores también figuran ejecutivos como Javier Roquero o Marc Handels.
Si las negociaciones con Lukas AM concluyen con acuerdo, será la segunda inversión del family office en España. Ya tiene un 26% de la farmacéutica catalana Esteve.
Los hermanos Theo y Karl Albrecht fundaron Aldi (Albrecht Diskont) en 1946. Lukas AM es el family office de los herederos de Theo y son quienes controlan Aldi Nord, que opera en el norte de Alemania, Bélgica, Francia, Luxemburgo, Países Bajos, Polonia, Portugal y España. En EEUU tiene Trader Joe's.
Los herederos de Karl Albrecht controlan Aldi Süd (sur de Alemania, Austria, Suiza, Eslovenia, Hungría, Italia, Reino Unido, Irlanda, EEUU, Australia y China).
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