- CLARA MURRAY
- Las 'Big Tech' disparan el gasto en IA
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Empresas como Caterpillar o Siemens viven un renacimiento gracias a la IA. Los centros de datos disparan la demanda de acero, energía o refrigeración, transformando sectores industriales antes poco destacados.
El auge de la inteligencia artificial (IA) está impulsando la fortuna de cientos de empresas industriales, de servicios públicos y mineras antes poco destacadas, a medida que los inversores se centran en los "picos y palas" necesarios para construir y alimentar enormes centros de datos.
Más de 200 empresas cotizadas -desde fabricantes de motores a reacción hasta de sistemas de aire acondicionado- vinculadas a las cadenas de suministro de centros de datos o semiconductores han superado al índice MSCI World, que subió más de un 21% en el año que finalizó el 9 de junio, según un estudio de Financial Times. Este dato tiene en cuenta las ventas que castigaron a las acciones tecnológicas y vinculadas a la IA el viernes, en medio del temor a que se produzcan subidas de los tipos de interés.
Entre las empresas beneficiadas figuran Caterpillar, conocida principalmente por su maquinaria de construcción pero que ahora suministra generadores para centros de datos; la empresa de ingeniería alemana Hochtief (filial de la española ACS), con 150 años de historia y que entrará en el índice Dax a finales de este mes, y Nucor, un proveedor de acero que atribuye a la "enorme" demanda de IA un "tsunami de beneficios".
Por su parte, las acciones de Ford Motors se dispararon un 20% en mayo tras anunciar que reorientaría su negocio de vehículos eléctricos hacia el almacenamiento de baterías para centros de datos.
Estas cifras ponen de manifiesto cómo los inversores que buscan sacar provecho de la IA miran progresivamente más allá de los chips, la memoria y el software a las empresas responsables de la enorme infraestructura física que respalda su desarrollo y uso.
"Es un momento muy emocionante para el sector", afirma Alex Cordovil, analista de Dell'Oro. "Vemos que muchos de estos actores industriales necesitan adaptarse para satisfacer las necesidades de la IA... Muchas de estas empresas tienen más de 100 años, por lo que resulta muy alentador ver cómo la IA les inyecta mayor dinamismo".
Iberdrola es uno de los principales proveedores de contratos de energía para empresas tecnológicas.DREAMSTIMEEXPANSIONSe ha producido una "aceleración notable" en la demanda de infraestructura de IA en los últimos seis meses, afirma George Featherstone, analista de la industria europea en Barclays. Como resultado, los negocios de centros de datos de muchas empresas están experimentando un crecimiento interanual de los pedidos de "tres dígitos", añade.
Ola de inversiones
Este auge se debe a la ola de inversiones de los hiperescaladores de la IA, como Alphabet, Microsoft, Amazon, Meta y Oracle, que prevén una inversión de capital de 700.000 millones de dólares sólo en 2026. Según datos gubernamentales, el gasto mensual en la construcción de centros de datos alcanzó los 50.000 millones de dólares en Estados Unidos en abril. JLL pronostica que la capacidad global de los centros de datos se duplicará hasta alcanzar los 200 GW en 2030.
Los centros de datos para IA también son más complejos en términos de ingeniería y construcción que los dedicados al almacenamiento en la nube, lo que está llevando a las grandes tecnológicas a buscar proveedores especializados fuera de su ámbito habitual.
Por ejemplo, los servidores de IA deben estar interconectados de forma más estrecha, lo que aumenta la necesidad de cableado y fibra óptica avanzados. Las acciones de Corning, la empresa con 175 años de historia que inventó el vidrio Pyrex y que también suministra pantallas para los iPhone de Apple, han subido más de un 270% en el último año tras firmar acuerdos con Meta y Nvidia para el suministro de cableado de fibra óptica a centros de datos de IA.
La enorme cantidad de electricidad necesaria para el entrenamiento de la IA también está impulsando la demanda de gestión de energía especializada, electrónica de alto voltaje y tecnologías de refrigeración.
Esto ha generado un gran interés en los proveedores tradicionales de equipos eléctricos, que suelen utilizarse en proyectos residenciales e industriales.
Eaton, una empresa de gestión de energía con sede en Ohio, recibió un 240% más de pedidos de centros de datos en el primer trimestre de este año, según su consejero delegado Paulo Ruiz, quien añadió que prevé que la demanda de energía para IA casi se triplique en los próximos cinco años. El fabricante francés de equipos eléctricos Legrand ha duplicado sus ingresos esta década, y la mitad de este crecimiento proviene de los centros de datos, que ahora representan más de una cuarta parte de su facturación.
El aire acondicionado y la refrigeración líquida -que utiliza agua para evitar que los chips se sobrecalienten- también tienen una gran demanda. Las acciones del fabricante de aires acondicionados Comfort Systems USA se han disparado un 260% en el último año, mientras que Schneider Electric adquirió una participación en Motivair, especialista en refrigeración líquida para centros de datos, por 850 millones de dólares el año pasado.
Las compañías eléctricas se apresuran a suministrar energía a las empresas de IA, entre ellas Iberdrola, uno de los principales proveedores de contratos de energía para empresas tecnológicas en Europa, según datos de PexaPark, y Entergy en Estados Unidos, cuyas acciones alcanzaron un máximo histórico tras cerrar un acuerdo de 10.000 millones de dólares con Meta.
Mientras tanto, las turbinas de gas, que en su día quedaron casi obsoletas, tienen ahora una lista de espera de hasta siete años en Estados Unidos, según S&P Global, debido a la creciente demanda de sistemas de alimentación de emergencia o autónomos en los centros de datos.
Siemens Energy, que antes de su escisión de Siemens AG recortó miles de puestos de trabajo cuando la demanda de turbinas de gas se desplomó en la década de 2010, afirma que el primer trimestre de 2026 fue el mejor de su historia en cuanto a pedidos.
Varias empresas de generadores y motores también han dado un giro hacia el suministro a centros de datos, entre ellas Caterpillar, Howmet Aerospace (proveedor de Boeing), el fabricante finlandés de motores navales Wärtsilä y Baker Hughes, que anteriormente se centraba en servicios para yacimientos petrolíferos.
"Mi máxima hoy es que cualquier cosa que pueda hacer girar un motor acabará en un centro de datos", afirma Cordovil.
Parte del atractivo de este nuevo mercado reside en la rapidez con la que avanzan los proyectos en comparación con los clientes industriales tradicionales. En Estados Unidos, muchos clientes de centros de datos están dispuestos a pagar de más en concepto de reservas para posibles pedidos futuros, según explica una empresa a Financial Times.
Sostenibilidad
Sin embargo, surgen dudas sobre la sostenibilidad de esta ola de inversiones, especialmente si la demanda de las relativamente pocas empresas que impulsan el desarrollo disminuye. Bain & Company ha estimado que la industria tecnológica debe generar 2 billones de dólares en ingresos anuales por la IA para justificar las tendencias actuales de gasto en centros de datos.
Muchas empresas industriales se vieron afectadas por las fuertes ventas que registró el mercado provocadas por el lanzamiento del gran modelo de lenguaje chino DeepSeek a principios de 2025, que generó temores de que la IA ya no requiriera una inversión tan cuantiosa.
Antes del acuerdo firmado por Trump, la OCDE ya había advertido de la posibilidad de que el mercado podría revisar las valoraciones de las empresas de IA si la guerra entre Estados Unidos e Irán se prolongara, manteniendo altos los precios de la energía y amenazando la construcción de centros de datos en Oriente Próximo. La mayoría de las empresas mantiene una perspectiva optimista y creen que el ciclo de inversión en IA se mantendrá a largo plazo.
Schneider Electric afirma a FT que los centros de datos de IA son un "motor de crecimiento fundamental" para la compañía, mientras que Ciaran Flanagan, responsable de centros de datos de Siemens, sostiene que la demanda de IA es una "tendencia de crecimiento estructural a largo plazo, más que un ciclo a corto plazo", añadiendo que su negocio de centros de datos creció un 40% en 2025.
Cordovil señala que el cambio ha supuesto un "shock cultural muy grande" para muchas empresas industriales, y que "la recompensa reside en la cantidad de inversión de capital que se está destinando a la IA".
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