- ALICE HANCOCK
Gestores de activos informan del interés de inversores institucionales que buscan exposición a activos tangibles
El sector del transporte marítimo está atrayendo a inversores financieros a largo plazo, mientras el conflicto de Oriente Próximo impulsa la rentabilidad de los precios de los buques y las tarifas de flete.
Los gestores de activos con carteras de transporte marítimo, que incluyen buques o inversiones en acciones, han señalado un mayor interés por parte de fondos de pensiones y grandes inversores institucionales que buscan exposición a activos tangibles.
"Los grandes gestores de capital que gestionan todos estos fondos de inversión multimillonarios piensan "Me gusta el transporte marítimo, de modo que voy a invertir en este sector"", afirmó Nicolas Tirogalas, CEO de Tufton Investment Management, una gestora de activos con sede en Londres especializada en la industria.
Los inversores compran acciones de Tufton, que a su vez invierte en buques. "Todas las reuniones que hemos mantenido en los dos últimos trimestres han sido con inversores, y al finalizar, todos ellos han aumentado su participación en la empresa", añadió.
Andreas Povlsen, responsable del área marítima de Hayfin, inversor en crédito privado, afirmó que los inversores, sobre todo los interesados ea mantener activos a largo plazo, se han percatado de la gran variedad de los "activos que generan efectivo" vinculados al comercio mundial.
"Observamos que inversores que han destinado su dinero a otros activos tangibles, como la aviación o el sector inmobiliario, están abandonando estas clases de activos, quizás debido a la gran competencia", añadió.
Según fuentes cercanas al proceso, Hayfin está captando fondos para su próximo fondo marítimo con el objetivo de duplicar el valor de los compromisos de capital en comparación con su anterior fondo marítimo de 620 millones de dólares.
Varios gestores de activos señalaron que otro factor determinante son los inversores que buscan inversiones "HALO" (activos tangibles de baja obsolescencia), desvinculadas del entusiasmo bursátil en torno a la IA.
Aunque los armadores esperaban entrar en un ciclo bajista este año debido al elevado número de nuevos buques que ingresan al mercado, el cierre casi total del Estrecho de Ormuz y las perturbaciones en el Mar Rojo han obligado a los buques a tomar rutas más largas, lo que mantiene a una mayor parte de la flota inmovilizada.
Como resultado, los precios de los activos y las tarifas de flete en los distintos sectores navieros se han mantenido en máximos históricos o cerca de ellos, una tendencia que, según los agentes marítimos y los gestores de inversiones, se prevé que se mantenga mientras persista el conflicto en Oriente Medio.
Breakwave Tanker Shipping, el único fondo cotizado en bolsa centrado en las tarifas de los buques cisterna, que han alcanzado máximos históricos gracias a la demanda de buques dispuestos a transportar carga a través del estrecho de Ormuz, ha visto multiplicarse su valor por más de 23 este año.
Las inversiones en acciones de compañías navieras cotizadas por parte de firmas de inversión estadounidenses y británicas se situaron en niveles similares a los del año pasado, cuando alcanzaron un máximo de 20 años, según cifras de la empresa de datos marítimos Veson Nautical.
"El capital institucional ha entrado porque el mercado está en máximos", afirmó otro gestor de activos del sector, que advirtió que podría haber "más riesgo a la baja que al alza", a pesar de las predicciones de los armadores de que la necesidad de reconstruir Oriente Próximo y reabastecer las reservas de petróleo mantendrá las tarifas elevadas durante un tiempo tras la resolución del conflicto.
Tirogalas declaró que creía "con gran certeza que aún estamos lejos del pico del mercado" de buques de carga a granel, utilizados para el transporte de materias primas como mineral de hierro y cereales.
Los precios de los activos de todo tipo de buques, en concreto los petroleros, también han alcanzado máximos inesperados, acercándose a los récords establecidos por última vez en 2008.
"No sabíamos si volveríamos a ver algo así en el mercado", comentó Olivia Watkins, directora asociada de Veson. Añadió que parte de este fenómeno se debe a las ganancias estratosféricas de los buques fletados.
Los gestores de activos se encuentran entre los compradores activos de buques.
Hayfin ha realizado pedidos de siete buques tanque para productos petrolíferos y dos buques para el transporte de gas natural licuado este año, mientras que JPMorgan Asset Management ha encargado al menos ocho nuevos superpetroleros con un coste aproximado de 1.260 millones de dólares, con opciones para dos buques más, según la agencia Argus.
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