Una inspección conjunta de las autoridades fiscales de los países nórdicos revela cómo grandes actores financieros internacionales utilizan préstamos de valores para eludir la retención fiscal sobre dividendos.
Una amplia operación de control fiscal realizada conjuntamente por los países nórdicos ha sacado a la luz una práctica sistemática entre grandes financieros profesionales. Ha destapado así el uso de préstamos de acciones para evitar el pago de impuestos sobre dividendos de empresas nórdicas.
La Administración Tributaria de Noruega (Skatteetaten) ha confirmado que la investigación ha identificado tanto a entidades noruegas como internacionales que han realizado "ajustes" contables y legales para eludir la denominada retención en origen (kildeskatt). Esta práctica, conocida en la jerga financiera como "aparcamiento de acciones", implica prestar temporalmente los títulos a un tercero situado en una jurisdicción fiscal más favorable justo en el momento del reparto de dividendos, para luego recuperarlos.
La retención fiscal sobre los dividendos de empresas noruegas es una fuente de ingresos crucial para el país, habiendo generado aproximadamente 13.400 millones de coronas en 2024. Sin embargo, los análisis de Skatteetaten confirmados por esta auditoría estiman que el Estado noruego pierde entre 1.000 y 2.000 millones de coronas anuales debido a estos préstamos de acciones motivados exclusivamente por razones fiscales.
El fraude se concentra principalmente en acciones de las mayores empresas que cotizan en bolsa, involucrando a grandes actores profesionales con intereses en múltiples países.
Duras consecuencias para los infractores
Las autoridades han lanzado una advertencia a las entidades involucradas. Regine Hatleskog Vastvedt, directora de división de la Administración Tributaria, asegura que se actuará con contundencia. "Vemos esta actividad con gran gravedad. Los actores que acuerdan este tipo de juegos corren un gran riesgo", ha declarado Vastvedt.
La funcionaria explica que las consecuencias van más allá del pago del impuesto eludido. "Por lo general, retrocedemos cinco años cuando abrimos estos controles. Además de pagar el impuesto ordinario sobre la totalidad del dividendo, quienes realizan aparcamiento de acciones se arriesgan a pagar intereses y a perder la comisión que han pagado al prestatario", ha añadido.
La operación marca el cierre inminente de una auditoría conjunta nórdica que ha permitido cruzar datos y experiencias entre los países vecinos. Gracias a este intercambio de información, se ha logrado identificar a actores específicos que ahora serán objeto de inspecciones más detalladas por parte de Skatteetaten.
El objetivo de las autoridades es garantizar que los préstamos de valores se limiten a operaciones comercialmente justificadas y erradicar aquellos diseñados únicamente para la ingeniería fiscal, asegurando que los accionistas tributen correctamente en el país donde se generan los beneficios
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