- JOSÉ MARÍA RODRÍGUEZ @rodriguezjoma
- China: una apuesta tentadora para 2026
- Más gasolina para las bolsas europeas
- Preparados para cobrar 2.300 millones en dividendos en las próximas semanas
Puig Brands, Cellnex y Amadeus lideraron las caídas el año pasado, mientras el Ibex ganó el 49,27%.
El año 2025 ha sido claramente alcista para las bolsas europeas con un claro ganador por goleada: el Ibex 35. Este se ha disparado un 49,27% en su segundo mejor ejercicio de la historia, sólo por detrás del registrado en 1993, en el que subió un 54%. Le sigue el Mib italiano (31,47%) y después el Dax (23,01%). En Wall Street el índice de los chips (SOX) se disparó un 42,23% en el año, el Nasdaq Composite ganó un 20,36% y el S&P 500 se aupó un 16,39%.
Pero para un inversor europeo en la Bolsa estadounidense las ganancias han sido muy inferiores, como consecuencia de la fuerte depreciación del billete verde contra la moneda única a lo largo de 2025. Periodo en el que el cruce ha pasado desde los 1,035 hasta los 1,1745 dólares por cada euro.
Se llaman perros de la Bolsa a aquellos valores que han tenido peor comportamiento en el parqué durante el último año. Y es que, estadísticamente hablando, un buen número de estas compañías consiguen resarcirse el siguiente ejercicio, colocándose entre las mejores.
A modo de recordatorio, los perros del Ibex 35 de 2024, teniendo en cuenta los dividendos pagados, fueron: Solaria (-58,01%), Grifols (perdió el 40,81%) y Acciona Energía (cayó un 35,06%). Y en 2025 han sido Puig Brands (-14,76%), Cellnex (pérdida del 10,04%) y Amadeus (se dejó el 7,17%).
¿Qué dicen sus gráficos?
Los títulos de la compañía de cosméticos y fragancias, Puig Brands, acumulan una caída próxima al 40% desde sus máximos históricos de mediados de 2024. Desde entonces, la estructura de los precios se ha caracterizado por construir impecables máximos y mínimos decrecientes, y así no se sube. Sin embargo, en esta semana lo hemos visto pulverizar sin titubeos la importante zona de resistencia de los 15,25 euros: los altos de noviembre y de diciembre.
Las siguientes resistencias hacia las que puede dirigirse se encuentran en los máximos de junio (17,45) y por encima los altos del año pasado, en los 19,72 euros. Sin duda alguna algo está cambiando, por fin, en el valor.
Cellnex, compañía de servicios para infraestructuras de telecomunicaciones, lleva encajado dentro de un errático lateral desde hace algo más de tres años. Las violentas caídas acumuladas desde los altos de mayo lo han llevado a marcar niveles de sobreventa mensuales extremos, similares a los del peor momento de 2022. En el entorno de los 24,80-25 euros, los mínimos de noviembre y diciembre, tenemos un pequeño suelo de mercado, que no es poco.
Si colocamos un stop loss por debajo de los 24,80 euros, en cierres, podemos intentarlo al alza en el valor para trading. Pero sólo por encima de los máximos de 2024, en los 37,25 euros, podremos hablar de un antes y un después en términos de medio plazo.
Por último, Amadeus, empresa de soluciones tecnológicas para la industria de los viajes, está rebotando con máxima precisión desde la directriz alcista que une los mínimos crecientes del peor momento de la pandemia y de 2022 y 2025. Se trata de una compra clara, preferiblemente en correcciones, con la condición de que nunca perfore los mínimos de noviembre, en los 59,68 euros.
Correcciones puntuales aparte creemos que el valor puede buscar en los próximos meses los máximos del año pasado, en los 75,40 euros, y por encima sus máximos de todos los tiempos en los 77,12 euros que marcó en octubre de 2018.
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