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El gigante cervecero registró un descenso de las ventas del 1,9%, hasta los 1.895 millones de euros, afectado por la caída de la facturación de la cerveza, con un 4,7% menos.
Mahou San Miguel registró un descenso del beneficio del 12,6% en el ejercicio 2025, hasta los 100,3 millones de euros, mientras que sus ventas decrecieron un 1,9%, situándose en 1.895,6 millones de euros, según los resultados comunicados este lunes por la compañía.
La caída de las ganancias, ha explicado el director general de Mahou San Miguel, Alberto Rodríguez-Toquero, viene explicada por el "esfuerzo inversor que la empresa ha hecho en los últimos años pensando en el futuro". En concreto, el descenso se se ha debido al impacto de las amortizaciones en la cuenta de resultados. En 2025, Mahou San Miguel invirtió 566,3 millones de euros, un 0,3% más que el año anterior.
Por su parte, el descenso en la facturación responde sobre todo a la marcha del negocio cervecero. En 2025, Mahou San Miguel vendió 20,2 millones de hectolitros, un 2,4% menos, tras registrar una caída del 4,7% en los hectolitros vendidos de cerveza, hasta 15,1 millones. Por su parte, el agua subió un 5,2%, hasta 5,1 millones, destacando el comportamiento de Solán de Cabras.
Rodríguez-Toquero ha detallado que la caída de la cerveza se da por dos razones principales. Por un lado, a consecuencia del cambio de distribuidor del gigante cervecero en Reino Unido, su mercado más importante fuera de España. En diciembre de 2024, la compañía terminó su acuerdo con Carslberg y comenzó a trabajar con AB InBev: "Eso ha tenido un impacto en el volumen y es un hecho coyuntural", ha matizado el director general. Por otro lado, el directivo ha reconocido también un decrecimiento del negocio en España, en línea con el resto del sector cervecero.
El ebitda del grupo se situó en 306 millones de euros, lo que supone un crecimiento del 1,9%, debido a la búsqueda de eficiencias organizativas y el incremento de productividad.
En el capítulo de las inversiones, situadas en 2025 por encima de los 560 millones de euros, Rodríguez-Toquero ha detallado que se destinaron al soporte detrás de las marcas, al canal de hostelería, a la inversión en un nuevo almacén junto a su fábrica de Alovera (Guadalajara) y a la digitalización e inteligencia artificial, entre otros.
Mahou San Miguel continúa interesada en incrementar su portafolio de bebidas, que el año pasado tomó forma con el aterrizaje en el segmento del cáfe, con Café 170º0, y en bebidas energéticas, con Refeel, y funcionales, con Yuzz, en este caso junto con la influencer María Pombo.
EEUU y Reino Unido, prioritarios
"Nuestra visión es largo plazo", ha insistido el director general de Mahou San Miguel. Con algo menos del 20% del peso de su facturación en el mercado internacional, el directivo ha avanzando que el negocio en Reino Unido y Estados Unidos está creciendo a doble dígito en el primer semestre d este año, "con lo que estamos recuperando ese terreno consecuencia del cambio de distribuidor", ha explicado.
En Estados Unidos, Mahou San Miguel está elaborando cervezas para otras marcas, como Garage Beer. En 2025, aterrizó en la categoría sin alcohol en el país, con Nonetheless, y está experimentando con cervezas envejecidas en barrica, con la marca KBS. Por otro lado, también ha entrado en mixers, con Water Hazard, a través de Founders.
En cuanto a su proyecto Vamos by Mahou,estrenado en Egipto, la compañía avanza que ya está en 14.000 puntos de venta "y siguiendo la evolución para ver cómo nos desarrollamos más en el país y cómo somos capaces de entrar en el Medio Oriente", ha añadido Rodríguez-Toquero.
Nuevos lanzamientos
Mahou San Miguel, que acaba de lanzar Mahou 0,0 Rubia y la bebida funcional Yuzz, con la influencer María Pombo, reconoce que ve aquí una vía para "más diversificación". Por el momento, en este último caso, "las ventas como son online son pequeñas, pero hemos elevado las previsiones sobre lo que creíamos que es este negocio", ha reconocido el director general.
Entre los proyectos hasta cierre de año, Mahou San Miguel prepara el lanzamiento en formato PET de Solán de Cabras con gas; el de San Miguel Low, con 2,7 grados de alcohol; y Café 170º para el hogar.
"Estamos trabajando para el futuro, para que la compañía sea mejor en 2030 de lo que es hoy. Diversificación geográfica, diversificación de productos... estamos convencidos de que la compañía mejorará y que todo este esfuerzo inversor nos llenará de satisfacciones en el futuro", ha concluido Rodríguez-Toquero, que a partir de enero cederá el testigo de la dirección general a Peio Arbeloa.
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