- SANDRA SÁNCHEZ
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La gestora también eleva la inversión en RWE dentro del sector de las 'utilities' y WH Smith, en sus fondos de 'small cap'.
Los factores externos que afectan a los mercados financieros no dejan de aumentar. La inestabilidad geopolítica crece y la volatilidad se asienta en las bolsas, provocando altibajos, mientras los niveles de valoración se mantienen cerca de máximos.
Sin embargo, la solidez de los beneficios empresariales justifica buena parte de la subida de las grandes bolsas a nivel global este año y los inversores profesionales mantienen su apuesta por la Bolsa, pero de manera más selectiva.
Desde Mutuactivos sustentan esta tesis. La gestora de fondos de la aseguradora ha pasado de buscar sectores beneficiados por el entorno a fijarse en valores ganadores de cada industria.
En esta línea, entre sus apuestas más recientes destaca UniCredit, que es la posición más relevante de la gestora dentro del sector bancario y una de las grandes ideas de convicción de la firma.
El banco italiano está presente en Mutuafondo Dividendo, en Marconi, en sus fondos de pensiones y en muchos de sus fondos mixtos.
"UniCredit cuenta con un equipo gestor de probado track record y su consejero delegado, Andrea Orcel, es considerado el mejor banquero de Europa", explica Carlos García, responsable del sector financiero en Mutuactivos, que también valora que la entidad forma parte de "un sector en crecimiento cuyos márgenes se beneficiarán de la consolidación".
El gestor destaca los movimientos de UniCredit sobre Commerzbank y sobre la entidad griega Alpha Bank. Además, valora de la entidad su potencial de crecimiento orgánico, con la posibilidad de "ganar cuota en Italia".
"Todo ello unido a una valoración que es todavía atractiva", añade Carlos García. El banco ha subido en Bolsa alrededor de un 12% en lo que va de año.
Al margen de UniCredit, la cadena británica de libros y artículos de papelería WH Smith es otra apuesta de Mutuactivos, y que la gestora ha incluido recientemente en su fondo de compañías de pequeña y mediana capitalización, el Mutuafondo Valores, aprovechando una reciente ampliación de capital de la compañía.
Para Alberto Fernández, gestor de small cap de la firma, atraviesa una interesante transformación estratégica. "Tras la venta de su negocio high street (las tiendas tradicionales en calle, estructuralmente más expuestas al deterioro del comercio minorista físico), la compañía pasa a convertirse en una apuesta pura por el segmento conocido como travel retail, con una exposición mucho más directa al crecimiento del tráfico aéreo y a la expansión internacional principalmente en aeropuertos", apunta el experto.
Por otra parte, RWE es, según Mutuactivos, una de las utilities europeas que mejor puede capitalizar el crecimiento previsto del consumo de electricidad asociado al desarrollo de la IA.
"Tiene un perfil geográfico diversificado, con un 44% del resultado operativo en Europa Continental, un 33% en EEUU, y el 23% restante en Reino Unido, lo que le permite beneficiarse del incremento de la demanda eléctrica en estas regiones, y esperamos un crecimiento de los beneficios del 13% anual en el periodo 2026-2031", afirma José Ángel Fuentes, que cubre el sector en la gestora. "Las inversiones más relevantes se centran en el segmento de generación de electricidad, donde planea duplicar su capacidad instalada hasta los 65 GW".
Esta compañía es una posición relevante en Mutuafondo Dividendo, Mutuafondo Transición Energética, Marconi, y en los fondos de pensiones de la entidad.
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