Los productos de gestión pasiva se han convertido en una fórmula cada vez más utilizada para dar los primeros pasos en el mundo de la inversión.
La gestión pasiva se ha hecho un hueco enorme en las carteras de inversores de todo el mundo. Los grandes inversores institucionales apuestan por productos cotizados o ETF para ganar exposición de forma rápida, líquida y a bajo coste a distintos mercados y clases de activos, mientras que, en el caso de los pequeños inversores, su sencillez y sus bajas comisiones han contribuido a popularizar estos vehículos como alternativa a los fondos tradicionales.
Además, los fondos de gestión pasiva se han convertido en una fórmula cada vez más utilizada para dar los primeros pasos en la inversión. La posibilidad de acceder con pequeñas cantidades a carteras ampliamente diversificadas y replicar la evolución de los grandes índices facilita la entrada en los mercados de todo el mundo a inversores con menos experiencia.
El abanico disponible es cada vez más amplio. Existen fondos que replican los principales índices bursátiles mundiales, pero también productos centrados en regiones como Estados Unidos, Europa o los mercados emergentes. También hay multitud de fondos indexados de renta fija, que permiten incorporar bonos a la cartera y cada vez es más común encontrar indexados o ETF temáticos que apuestan por un único sector o una única temática de inversión.
Un inversor que empieza a construir su propia cartera no necesita de inicio acumular muchos productos diferente. Lo cierto es que para comenzar a invertir puede ser suficiente contar con un número reducido de fondos indexados y tener una cartera diversificada. La clave está en combinar inversiones complementarias que, en último caso, se adapten al objetivo de inversión a largo plazo y a la tolerancia al riesgo de cada partícipe.
Entre los fondos indexados que pueden servir como piezas básicas para empezar a construir una cartera de inversión, destaca el Fidelity MSCI World Index Fund. Se trata de un fondo global de renta variable que replica el índice MSCI World, que está compuesto por una cartera diversificada de acciones de gran capitalización de mercados desarrollados a nivel mundial.
Según explica el folleto, este fondo se dirige a inversores que buscan una "exposición amplia y diversificada a la renta variable global y un crecimiento a largo plazo". En la práctica, permite invertir de golpe en más de un millar de grandes y medianas empresas de mercados desarrollados, por lo que es un fondo que puede actuar como núcleo de cualquier cartera.
Muy recientemente, Vanguard acaba de lanzar el Vanguard FTSE Global All-Cap ETF, que es un fondo todavía más completo en cuanto a diversificación. También invierte en acciones a nivel global como el anterior, pero además incluye compañías de mercados emergentes y empresas de todas las capiralizaciones, incluidas pequeñas empresas. El producto es muy nuevo y, al menos por ahora, solamente está disponible en formato ETF.
Un paso más allá de apostar por las opciones más globales es invertir en productos que permitan añadir exposición a determinadas regiones o incluso sectores. Por ejemplo, una de las alternativas más populares en los últimos ejercicios, por los largos años consecutivos de excelente track record es replicar la Bolsa estadounidense. Fondos como el iShares S&P 500 Index Fund replican el comportamiento del índice compuesto por las mayores 500 compañías de EEUU. Hay que tener.
De la misma manera, hay múltiples fondos de gestión pasiva que dan exposición completa a la Bolsa europea, como el Amundi Core STOXX Europe 600, que pretende replicar la rentabilidad de un índice compuesto por las 600 compañías más grandes de países europeos desarrollados.
Es importante tener en cuenta, para evitar duplicidades, que tanto la Bolsa europea, como especialmente la estadounidense, tienen un peso muy elevado en los fondos que replican la Bolsa global.
Para aportar diversificación a la cartera dentro del segmento de renta variable, el inversor puede fijarse en fondos de mercados emergentes, como el Vanguard Emerging Markets Stock Index Fund; productos que apuestan por un único país o continente, como el Fidelity MSCI Japan Index Fund, que apuesta por la Bolsa japonesa, o el iShares MSCI EM Latin America UCITS ETF, que invierte exclusivamente en cotizadas latinoamericanas por citar algunos ejemplos.
Lo mismo para invertir en sectores concretos, que en un momento determinado del ciclo, puede ser una estrategia adecuada para tratar de maximizar la rentabilidad de la cartera. En este caso, un fondo como el Bankinter EEUU Nasdaq 100 permite tener exposición a una cartera compuesta por las mayores compañías tecnologías estadounidenses.
Pero al margen de la tecnología, cada vez es más fácil encontrar fondos que replican índices de cualquier sector o temática que uno pueda imaginar: salud, ciberseguridad, mascotas, criptoactivos, etcétera. En los últimos años, han proliferado, ligado al boom que ha protagonizado en Bolsa, los fondos cotizados que apuestan solo por el sector de la Defensa, como el Invesco Defence Innovation Ucits ETF.
Por último, incluir fondos indexados de renta fija a la cartera permiten introducir una pata más defensiva y reducir la volatilidad de una cartera puramente bursátil.
Las opciones vuelven a ser muy diversas: desde fondos que através de un único producto permiten una apuesta global y diversificada por el mercado de bonos, como el Vanguard Global Bond Index Fund, que Invierte en más de 13.000 bonos gubernamentales y corporativos con grado de inversión de mercados desarrollados y emergentes; hasta fondos exclusivos de deuda pública de una única región, como el iShares Euro Government Bond Index Fund, que tiene exposición a una cartera de alrededor de 1.000 bonos soberanos emitidos por gobiernos de la zona euro, principalmente Alemania, Francia, Italia, España y Países Bajos.
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