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Un estudio explica el efecto del torneo en las Bolsas de los países finalistas.
Los mercados siguen con atención el Mundial de fútbol, o al menos eso podría deducirse por los numerosos informes sobre el torneo que los analistas de los bancos de negocios están enviando a sus clientes institucionales.
Tras la victoria de España en la semifinal ante Francia, la entidad estadounidense Goldman Sachs dijo ayer que las probabilidades de que el equipo de Luis de la Fuente gane el torneo se han disparado hasta el 60,8%, gracias a su "despliegue táctico magistral" en el partido frente a los galos.
Apuesta ganadora
Llegar a esta final puede tener premio para los mercados españoles. Un estudio del bróker AJ Bell, tomando como referencia los Mundiales celebrados desde 1994, revela que las Bolsas de los países finalistas generan un retorno mucho mayor que el del país anfitrión del torneo, en este caso Estados Unidos, con algunas sedes en Canadá y México.
De media, en los cuatro años posteriores al Mundial, el parqué de la selección ganadora da un 59% de rentabilidad total, por un 61% del finalista, por solo un 27% de la Bolsa del organizador.
Esa conclusión parece ir en contra de las teorías sobre el impulso económico favorable que reciben los países al acoger un gran acontecimiento deportivo como el Mundial. Pero en los mercados, puede ser más significativo el efecto de optimismo hacia una Bolsa que genera el que su equipo de fútbol avance en un torneo seguido por cientos de millones de espectadores en todo el mundo.
"Puede parecer sentido común invertir en el país organizador por los beneficios económicos del gasto en viajes, hoteles, comida y alimentación, además de las inversiones en infraestructuras. Pero mirando a la historia, hay que repensar esa teoría", explica Dan Coatsworth, de AJBell.
Otra explicación para ello es que las selecciones de un país suelen tener entre sus patrocinadores a algunas grandes cotizadas, cuya imagen mejora si hay éxito deportivo.
En 2010, España ganó el Mundial de Sudáfrica, y el índice español avanzó un 24% en los 4 años posteriores, frente al 42% del índice del país finalista (Países Bajos) y el 26% de la Bolsa anfitriona.
Pero en esos años, la evolución del Ibex 35 se vio afectada por la crisis del euro. Si se mira la evolución de la Bolsa española a corto plazo, el gol de Iniesta tuvo cierto impacto en un año que fue negativo para el parqué español.
Durante la celebración del torneo en Sudáfrica, el Ibex avanzó un 5%, y en las tres semanas posteriores a la victoria del 11 de julio, se revalorizó otro 5%, llegando a rozar los 10.500 puntos al final de julio.
Luego, se impuso el temor de los inversores a una desmembramiento de la zona euro, y el parqué español afrontó un declive hasta mediados de 2012m bajando a menos de 6.000 puntos.
La situación actual es bien diferente, con el Ibex en 19.300 puntos y una situación económica estable en España y la zona euro. Esto puede hacer que el país aproveche mejor ese efecto positivo a corto plazo de triunfar en el Mundial, lo que permitiría al selectivo español romper por primera vez en su historia la barrera de los 20.000 puntos.
Evidentemente, si se produce cualquier cambio sustancial en el entorno económico o financiero (un empeoramiento del conflicto en Oriente Próximo que lleve a otro repunte del petróleo, por ejemplo), el sentimental efecto positivo del fútbol quedaría diluido.
Inversores distraídos
De hecho, un factor que facilita el impacto del Mundial es que suele disputarse en verano, cuando teóricamente baja el nivel de actividad en los mercados.
Un estudio del Banco Central Europeo (BCE) de 2012, basado precisamente en el Mundial de Sudáfrica que ganó España, detectó como los inversores prestan una inusitada atención a los partidos.
"Cuando la selección nacional está jugando, el número de transacciones bajó un 45%, mientras que los volúmenes lo hicieron en un 55%", estima ese trabajo. Además, la correlación entre la Bolsa de un país y el mercado global bajaba un 20% cuando el equipo nacional estaba sobre el césped.
Aunque en el Mundial de este año los partidos no suelen coincidir con el horario de las sesiones bursátiles, ese análisis del BCE permite concluir que existe un elevado número de gestores de fondos y operadores que está muy pendiente del fútbol. Y si ven a España ganando con soltura, es posible pensar que en su próxima orden de compra pueden tener en mente los goles de La Roja, a la hora de buscar empresas atractivas en ese país.
Especialmente, si bancos como Goldman Sachs atizan el fuego cada mañana con sus notas sobre el Mundial. "En un magistral despliegue táctico, España neutralizó el excepcional talento francés en la primera semifinal y aprovechó sus oportunidades de manera clínica, pareciendo en control del juego pese a una menor cuota de posesión del balón de lo habitual. La Roja avanza a su segunda final del Mundial, 16 años después de su campaña exitosa de 2010, mientras que Francia jugará por el tercer puesto el sábado", explica a los inversores la entidad de Wall Street.
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