- MIGUEL Á. PATIÑO
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La primera petrolera gana 2.201 millones hasta junio, más que lo que ganó durante todo 2025, por la escalada de precios del crudo por la guerra del Golfo.
Repsol va a poner en marcha un nuevo programa de recompra de acciones como fórmula de retribución extra al inversor. Con un volumen de hasta 500 millones de euros, será uno de los mayores planes de este tipo desde que en 2021 el grupo empezó con esta modalidad de retribución accionarial.
Se pone en marcha tras la espectacular alza de beneficios producida durante los seis primeros meses. Entre enero y junio de este año, Repsol ha obtenido un beneficio neto de 2.201 millones de euros, lo que supone un 265% más que en el mismo periodo de 2025, es decir, más del triple.
El fuerte impulso de la cuenta de resultados se debió fundamentalmente al alza de los precios del petróleo, impulsados a su vez por los efectos de la guerra del Golfo y el bloqueo del estrecho de Ormuz. Descontando efectos coyunturales de los precios del petróleo, es decir, en términos de resultados ajustados, el beneficio neto se habría situado en 2.711 millones, lo que supone un alza del 135%.
Repsol ya ha ganado en los seis primeros meses del año más que en todo 2025 (1.800 millones), de ahí que haya decidido dar un nuevo salto en la recompra de acciones, dentro de su política de retribuir al inversor con entre el 35% y el 40% del flujo de caja.
Su política de dividendos es dual. Además del pago de un dividendo en efectivo, el grupo destina una parte de su liquidez a recomprar acciones. Mediante este sistema, la compañía compra sus propias acciones y luego las amortiza. Esto hace que haya menos acciones en el mercado. El beneficio por acción aumenta y también su valor en el mercado. Algunos expertos lo consideran una forma extra de retribución al inversor con excedentes de la empresa. Otros expertos siguen prefiriendo el pago en efectivo.
En todo caso, Repsol lo ha utilizado profusamente durante cinco años. En ese periodo ha recomprado y amortizado más de 520 millones de acciones, que a precio de mercado valen más de 13.000 millones de euros.
En conjunto, Repsol ha realizado casi una decena de programas de recompra. La mayor parte de entre 200 y 300 millones de euros. El último programa en el que alcanzó los 500 millones de euros fue en 2024.
La buena marcha de las cuentas también afecta a la deuda, que se reduce un tercio en apenas unos meses. La deuda del grupo se sitúa ahora en 3.667 millones, 1.153 millones menos que en primer trimestre.
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