Santander, a punto de cerrar la compra del británico TSB

• R. LANDER

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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.

• Santander compra TSB a Sabadell por 3.100 millones de euros
• Sabadell aspira con TSB a la segunda mayor venta de un banco británico en 10 años

Santander está a punto de obtener todas las autorizaciones regulatorias preceptivas para cerrar la compra de TSB, noveno banco hipotecario de Reino Unido con cinco millones de clientes, 218 sucursales y casi 5.000 empleados.

Esta operación necesitaba el plácet de la Autoridad de Competencia de Reino Unido, de la Autoridad Prudencial (Banco de Inglaterra) y del Banco Central Europeo (BCE). Este trámite de autorizaciones está prácticamente concluido, según las fuentes financieras consultadas. Por tanto, el cambio efectivo de dueño de TSB se notificará de forma inminente, previsiblemente esta semana.

En el momento de la subasta de TSB, Santander contaba con un exceso de capital de 6.800 millones porque acababa de anunciar la salida de Polonia. Eso le permitió ganar la puja a Barclays, el otro finalista.

Por valoración se trata de la mayor operación de la década en el sector bancario en el país. La siguiente más grande fue la compraventa de Virgin Money UK en 2024. Nationwide pagó por la entidad 2.850 millones de libras (3.334 millones de euros).

La venta de TSB a Santander se firmó por 2.650 millones de libras (3.100 millones) en julio. Sin embargo, la cifra final será superior porque el acuerdo contemplaba que se sumaría el creado desde entonces y hasta el cierre de la operación. En torno a 300 millones adicionales, según los cálculos que se manejan. Ese extra es el que colocará esta operación como líder del ránking.

Una vez formalizada la compra, Nicola Bannister, alta directiva de TSB, tomará las riendas de la entidad. Es la persona que ha elegido Santander como máxima ejecutiva de la entidad. Llegó al banco británico en 2022 y antes trabajó en Lloyds.

Marc Armengol, actual consejero delegado de TSB y uno de los directivos con mayor progresión en Sabadell en los últimos años, será nombrado consejero y CEO del banco catalán en la junta de accionistas que celebrará Sabadell el 6 de mayo.

Baja rentabilidad

Durante meses se especuló que Ana Botín quería vender Santander UK por su baja rentabilidad, inferior al 17% del grupo. Con la compra de TSB, la filial gana masa crítica y mejorará su talón de Aquiles. También puede ser una manera de engordar el negocio y traspasarlo a medio plazo, según fuentes financieras.

TSB tiene una cuota hipotecaria del 2%. Santander presenta una alta exposición a este negocio (su cuota es del 10,5%) y también a banca de pymes.

El plan de Ana Botín es absorber TSB e integrarlo dentro de su filial británica. El banco adquirido equivale al 17% del tamaño de Santander UK.

Santander se enfrenta a un desafío mayúsculo, ya que la parte final de esta integración coincidirá con la absorción del Webster Bank, el banco estadounidense adquirido hace unos meses.

Santander UK canceló el año pasado el dividendo de 2025 para fortalecerse de cara a la compra de TSB.

Según los cálculos de Santander anunciados en su día, la compra de TSB generará unas sinergias (ahorros de costes) de 400 millones de libras. El banco disputará a Barclays el cuarto puesto del ránking bancario de Reino Unido por volumen de activos.

El súper dividendo de Sabadell

La venta de TSB fue una maniobra decisiva en la lucha de la cúpula de Sabadell para hacer fracasar la opa de BBVA. Josep Oliu y César González-Bueno, presidente y consejero delegado de Sabadell, prometieron el mismo día que se anunció el ganador de la subasta un dividendo extraordinario de 0,50 euros a los accionistas que no aceptaran la oferta económica de Carlos Torres.

Esa retribución extra, la mayor pagada en los 145 años de historia del banco, se abonará a finales de mayo, un mes después de que se formalice la compraventa de TSB.

Sabadell dejará de tener negocio internacional, salvo un pequeño banco en México.

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