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Las tres entidades emiten un récord de 1.618 millones de euros en el mercado del dólar australiano, que supera a la libra como quinto mayor del mundo.
Santander, CaixaBank y Telefónica tienen algo más en común a partir de ahora. Las tres entidades han recorrido más de 14.000 kilómetros para emitir deuda en Australia este año. No están solas. Société Générale, Rabobank, Citi, Lloyds, Standard Chartered o Commerzbank también lo han hecho.
El mercado del dólar australiano está de moda. Algunos emisores internacionales como Santander llevan años acudiendo a los conocidos como bonos canguro (kangaroobonds) para diversificar sus fuentes de financiación y captar inversores de todas las procedencias. Otros, como CaixaBank y Telefónica, acaban de sumarse con sus colocaciones inaugurales en esa divisa.
Entre los tres han hecho récord. Los 1.618 millones de euros emitidos en la moneda australiana en lo que va de 2026 son el máximo histórico que se ha vendido nunca desde España incluso en años completos.
Oportunidad
"Es un mercado que presenta oportunidades muy interesantes para emisores españoles", explica Fernando García, director de Mercado de Capitales de Société Générale.
"Ha crecido mucho en los últimos años (de 79.000 millones de euros en 2021 a 175.000 millones en 2025), impulsado por la fuerte demanda inversora y por las ventajas competitivas para los emisores que el mercado puede llegar a ofrecer, tanto en diversificación de fuentes de financiación como potencialmente en precio", añade.
El impulso ha sido tal que el mercado de dólares australianos ha desbancado al de libras esterlinas como quinto más grande del mundo por financiación, solo por detrás del dólar estadounidense, el euro, el yuan chino y el yen japonés, señala Pedro Santamaría, responsable de DCM (mercados de deuda) en Iberia de HSBC.
"El crecimiento de la economía australiana y el porcentaje que su población dedica al ahorro y a las pensiones" han sido clave para este salto, destaca Santamaría. A eso se ha unido "la entrada de liquidez desde Asia (especialmente de Hong Kong, Singapur y Japón) por la desdolarización del continente, al ser estable el tipo de cambio y tener tasas de interés altas", afirma.
Emisor recurrente
Hace años que Santander incluyó Australia entre sus mercados recurrentes para recaudar las necesidades milmillonarias de deuda que requiere su plan de financiación para cubrir las exigencias regulatorias. Es el único banco español que está en la lista mundial de demasiado grandes para caer y eso lo obliga a emitir más deuda que el resto.
El dólar australiano es uno de sus refugios y ha probado casi todos los instrumentos. Este año ha colocado el equivalente a 574 millones de euros en un doble tramo de bonos sénior preferentes, pero el año pasado se atrevió con la deuda subordinada Tier 2 y vendió 358 millones.
CaixaBank ya había realizado alguna incursión con colocaciones privadas, dirigidas a inversores seleccionados, pero ahora ha visto claro que Australia debía ser el siguiente destino en su estrategia financiera de internacionalización con una operación pública, abierta a todo el mercado.
Debut récord
Lo ha hecho con "la mayor emisión inaugural en formato sénior preferente kangaroo denominada en dólares australianos para un emisor debutante en el mercado australiano, así como el mayor libro de órdenes registrado en una emisión inaugural de estas características", asegura el banco. En euros, la recaudación ha ascendido a 619 millones.
Telefónica, que en los últimos cuatro años solo ha abandonado el mercado del euro para hacer una microemisión en francos suizos, tampoco ha podido resistirse. Su operación inaugural le ha permitido conseguir 426 millones de euros.
"Es un mercado en boga y en el que hay que tratar de estar a futuro por la proyección que tiene", resume Santamaría.
Sobre todo, porque "el crecimiento no se ha manifestado solo en el mercado primario, sino también en el secundario, con un aumento muy marcado en volúmenes de tráding y, por tanto, en liquidez", señala el directivo de Société Générale.
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