- MATTEO ALLIEVI Madrid
Santander refuerza su apuesta por la banca de empresas en Reino Unido, uno de sus mercados estratégicos. Durante el primer trimestre de 2026, la entidad presidida por Ana Botín aumentó en 600 millones de libras (cerca de 700 millones de euros) su cartera de crédito en el segmento de Corporate & Commercial Banking (CCB, por sus siglas en inglés) respecto al cierre de 2025. Con este avance, el volumen total de financiación concedida en CCB en el país superó los 22.500 millones de euros al cierre de marzo.
El crecimiento registrado en los primeros meses del año supone una clara aceleración frente a ejercicios anteriores. En el primer trimestre de 2025, la cartera apenas creció en 115 millones respecto al trimestre previo, mientras que en todo ese año el incremento fue de algo más de 1.000 millones.
Los nuevos préstamos formalizados durante el primer trimestre ascendieron a 2.800 millones de euros, impulsados principalmente por la captación de negocio en los segmentos de inmobiliario, vivienda social y grandes empresas.
El grupo achacó el crecimiento a la retirada por parte de algunos de sus competidores. "Hemos detectado una oportunidad en Reino Unido y los diferenciales son atractivos debido a que algunos operadores han reducido su presencia en el mercado", apuntó el consejero delegado del banco, Héctor Grisi, en la última reunión con los analistas para presentar las cuentas del primer trimestre. A renglón seguido, el directivo señaló que Santander siempre "está centrado en la rentabilidad y es muy disciplinado en la forma en la que invierte su capital".
En Reino Unido existen 5,5 millones de empresas, pero solo unas 250.000 tienen más de 10 empleados, que representan el mercado principal al que se dirige CCB, al ser un negocio que se enfoca en compañías de alto crecimiento y con ambición internacional. En este mercado objetivo, cuenta con una cuota del 9% y la cifra aumenta al 10% en el caso de las grandes corporaciones (más de 250 empleados) y al 11% entre las empresas medianas (entre 50 y 249 empleados).
En términos generales, cuenta con una cuota del 4% del mercado británico de crédito comercial por volumen de activos. El año pasado, CCB creció un 8% en préstamos, lo que supone un ritmo más rápido que su mercado objetivo de empresas medianas y grandes, que registró un incremento del 3%.
Rentabilidad inferior
Dentro del mapa global de Santander, el Reino Unido destaca entre los mercados que en los últimos años ha sufrido más en términos de rentabilidad sobre el patrimonio tangible (Rote) -9,7% en el primer trimestre frente al 17,3% del conjunto del grupo-.
La combinación de un entorno competitivo de fuerte presión tanto en hipotecas como en depósitos y del denominado "caso coches", que hasta el momento ha supuesto un cargo extra de 750 millones, han restado empuje a la filial que ahora es la cuarta por beneficios, detrás de España, Brasil y México.
El año pasado, los inversores tuvieron la vista puesta en la actividad de Santander en Reino Unido a raíz de unos rumores en la prensa sobre una posible salida del banco del país. Sin embargo, la presidenta Ana Botín respondió que Reino Unido es un mercado core del grupo y "lo seguirá siendo".
La compra al Sabadell de TSB, cerrada en mayo, fue una jugada estratégica que permitirá a Santander dar el sorpasso a Barclays en hipotecas y convertirse en el cuarto jugador por importancia en este negocio en el país -detrás de Lloyds, NatWest y Nationwide-, además de asaltar el podio en el saldo de cuentas corrientes de particulares. Este movimiento táctico va en paralelo con una mayor apuesta por la banca corporativa, donde Santander se está aprovechando del repliegue de algunos de sus rivales para ganar cuota de mercado.
Fuentes financieras aseguran que el grupo de origen cántabro puede haberse beneficiado de un menor compromiso de Deutsche Bank con el mercado británico -que ha ido reubicando en los últimos años un centenar de banqueros de Londres a otras capitales europeas por efecto del Brexit- y de unos cambios de estrategia por parte de HSBC y Barclays.
Este último emprendió en 2024 un proceso de reestructuración que, entre otras medidas, prevé una disminución de la proporción de activos ponderados por riesgo (APR) destinados a su banca de inversión de un 63% a alrededor del 50%, previsto para este año. De su lado, HSBC anunció a principios del año pasado una reestructuración estratégica, con la reducción gradual de sus actividades de fusiones y adquisiciones y de mercado de capitales en varias regiones, entre ellas el Reino Unido.
La cartera de crédito de Santander CCB representa un 9,6% del total de la financiación concedida por el grupo en Reino Unido. La banca retail tradicional copa un 87% del total de préstamos. En el primer trimestre, Santander mejoró la calidad del crédito CCB, ya que los préstamos en nivel Stage 1 -que se encuentran al corriente de pago- aumentaron del 89% al 90% por efecto de un descenso de créditos en nivel Stage 2 y Stage 3 -en vigilancia especial y en mora, respectivamente-.
Mientras Santander avanza en crédito en su división corporativa y comercial, pierde algo de terreno en ahorros, donde en los primeros tres meses del año el volumen se redujo en unos 580 millones debido a las dinámicas de competencia del mercado local. "Contamos con una cartera de proyectos para respaldar nuestro crecimiento futuro", se limita a explicar el banco en su informe trimestral.
Estrategias distintas
Santander está reforzando el negocio de empresas en varios mercados core, aunque la estrategia no es la misma. En España, por ejemplo, ve una oportunidad de crecimiento vinculada a una actividad empresarial boyante -gracias también a una economía particularmente dinámica-, con una apuesta que responde a una lógica de expansión comercial y generación de ingresos de mayor valor añadido, según explicó Grisi a los analistas.
En México, en cambio, el movimiento tiene un componente más defensivo. Para sostener su rentabilidad, el banco está reduciendo su exposición en tarjetas y créditos personales y está desplazando el crédito hacia empresas medianas, al creer que presentan una relación riesgo-retorno más favorable.
En Brasil, el foco principal está en mejorar la calidad del balance y Santander ve el crédito corporativo como una herramienta de optimización del riesgo más que como un motor de crecimiento puro. Por este motivo, modera su exposición a segmentos de consumo donde observa mayores tensiones, mientras prioriza a las pymes y a los clientes de rentas más altas.
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