Santander da a las acciones de Dia un potencial del 38%

• C. ROSIQUE

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Santander Corporate & Investment Banking (CIB) ha iniciado la cobertura de Dia con una recomendación de sobreponderar y un precio objetivo de 52,30 euros, lo que implica un potencial alcista del 37,99%.

La entidad confía en la compañía tras su exitosa transformación llevada a cabo entre 2019 y 2024, periodo en el que salió de mercados no estratégicos como Portugal y Brasil, así como de formatos como Clarel y las tiendas de gran tamaño, para centrarse en un modelo puro de proximidad en España y Argentina.

El negocio se sostiene sobre el mercado español, que aporta el 79% de las ventas con una red de 2.373 tiendas donde el formato de proximidad, que permite a los clientes realizar compras completas a menos de 10 minutos a pie de su hogar, está ganando cuota de mercado frente a los rivales.

En cuanto a los catalizadores que podrían disparar el valor de la acción, el informe identifica el menor coste de la deuda derivado de una potencial refinanciación en 2027 y el posible restablecimiento del pago de dividendos. También contemplan posibles fusiones y adquisiciones en el mercado español y una recuperación en Argentina superior a la prevista .

Además, se espera un impulso en el beneficio por acción (BPA) derivado de la activación de activos por impuestos diferidos (DTA) valorados en 165 millones de euros. Santander destaca la sólida estructura operativa donde la marca propia de Dia juega un papel crucial, representando el 59,5% de las ventas. Es la segunda mayor penetración de este tipo de productos a nivel mundial. Además, la empresa cuenta con una base de 5,8 millones de clientes leales que generan el 55,9% de los ingresos totales, complementada por un canal online que ya supone el 4,6% de las ventas y crece a un ritmo del 12,6% interanual.

Desde el punto de vista financiero, Santander confía en la capacidad de Dia de mejorar sus márgenes.

Riesgos

Entre los riesgos a vigilar está la evolución de las ventas en España y la situación en Argentina ante la posibilidad de que el negocio en Argentina comience a consumir caja debido a la situación macroeconómica.

Dia sube en Bolsa un 3,41% en lo que va de año y su capitalización bursátil ronda los 2.200 millones de euros. Cuenta con un 100% de consejos de compra y un potencial de revalorización superior al 29%, hasta los 49 euros.

La compañía ha vuelto al radar de muchos inversores tras la reestructuración llevada a cabo desde 2019 y en 2025 se disparó en Bolsa más del 139%. Ese año pasó de unas pérdidas de 60,8 millones a un beneficio de 129 millones.

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