- SANDRA SÁNCHEZ
Es el mayor emisor de deuda español y su decisión supone un espaldarazo al mercado español.
Santander trae de vuelta a España su mayor programa de emisión de deuda, a través del que ha colocado alrededor de 20.000 millones de euros en los últimos años en Irlanda.
El banco, que es el mayor emisor de deuda español, colocaba desde hace años en Dublín su programa de deuda a largo plazo europeo (Euro Medium Term Note), a través del que obtiene la mayor parte de su financiación en el mercado de capitales.
Se trata de un programa puramente internacional, multidivisa, que Santander ha decidido ahora emitir en España, como parte de una decisión estratégica que refuerza al mercado nacional. Aunque se trata de un programa continuado de emisión abierto (sin máximo) para los próximos doce meses, con el que la entidad puede lanzar en este tiempo distintas emisiones, BME confía en que lo extienda a otros ejercicios.
El banco toma esta decisión tras haber realizado una prueba para emitir pagarés en España, a través de un programa que ascendía a 5.000 millones de euros. La entidad todavía conserva algunos programas de menor tamaño en Estados Unidos y Australia.
La decisión de Santander es un espaldarazo a las medidas que han puesto en marcha en conjunto BME y la Comisión Nacional del Mercado de Valores (CNMV) para impulsar el mercado de deuda en España.
El banco se suma a otras once compañías españolas que han decidido traer de vuelta a España sus emisiones desde 2019. En este tiempo se han producido repatriaciones de programas de emisión de pagarés y bonos de emisores españoles que cotizaban en las bolsas de Dublín o Luxemburgo por un importe superior a 60.000 millones.
Además de Banco Santander, los emisores que han repatriado sus programas son: Endesa (5.000 millones), ICO (30.000 millones de euros), Redeia (1.000 millones), Sacyr (350 millones), CAF (250 millones), Aena (3.000 millones), Masmovil- Euskaltel (200 millones), Prosegur Cash (400 millones), CIE Automotive (400 millones), Ence (200 millones) y Enagás (750 millones).
Estrategia
España comienza a ganar la batalla de la deuda tras años en los que la mayoría de las operaciones de deuda de compañías españolas se negocian en el extranjero.
El cambio de tendencia coincide en el tiempo con la entrada en vigor de un paquete de medidas impulsado por la CNMV y BME.
Por un lado, en los últimos años, el supervisor ha realizado un roadshow con emisores españoles para explicar con detalle las características del mercado español, con el fin de atraer sus operaciones de renta fija. Pero sobre todo fue a raíz de la última modificiación de la Ley del Mercado de Valores, cuando se pusieron en marcha, a petición de la CNMV, una batería de medidas encaminadas a mejorar la operativa de los mercados de renta fija.
En la práctica, el supervisor ha conseguido reducir los costes y también las cargas administrativas para las sociedades emisoras, eliminando ciertas duplicidades que se generaban en el proceso de admisión.
La CNMV ha mostrado su satisfacción por la decisión de Santander y espera que "otras compañías se sumen a la lista de las que lo han hecho".
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