- Grifols extiende su polémico préstamo a Scranton hasta el 28 de junio de 2027
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Bank of America lidera el sindicato bancario que está negociando refinanciar los polémicos préstamos para la compra de BPC y Haema.
Scranton Enterprises, el hólding neerlandés que controla el 8,4% de Grifols y otras inversiones de la familia fundadora del grupo, está negociando créditos por importe de 456 millones de euros con un sindicato bancario liderado por Bank of America para refinanciar la deuda que mantiene con Oaktree y la propia Grifols asociada a la polémica adquisición de las filiales BPC y Haema, según varias fuentes del mercado consultadas por EXPANSIÓN.
Se trata de dos créditos que estuvieron en el punto de mira de Gotham City Research durante su ataque bajista contra el fabricante español de hemoderivados en enero de 2024. La deuda tiene origen en la venta del recolector de plasma estadounidense BPC y del alemán Haema por parte de Grifols a Scranton por más de 500 millones de euros en 2018 para aligerar su balance.
Tras el ataque del hedge fund estadounidense, el hólding de la familia Grifols ya se vio obligada a refinanciar estos créditos durante el año pasado y el anterior.
Características
El primero de ellos es un préstamo de 425 millones de euros concedido por Oaktree en 2024 para repagar la deuda bancaria asociada a la citada adquisición de los suministradores de plasma sanguíneo BPC y Haema.
Este crédito, que actualmente paga un interés de euribor +6,63%, sirvió para devolver la deuda original de Bank of America (que ahora volvería a tomar riesgo con esta operación) y para extender su vencimiento hasta julio de 2027. A cierre de 2024, el saldo vivo de este préstamo se situaba en alrededor de 400 millones de euros, según las últimas cuentas publicadas por Scranton.
Se da la circunstancia de que Oaktree es la filial especializada en crédito a empresas que están atravesando apuros financieros (situaciones especiales, en la jerga del sector) del gigante de la inversión canadiense Brookfield, firma que, hace dos años, se planteó comprar Grifols mediante una opa de exclusión junto a la familia fundadora del grupo.
El segundo préstamo que se está negociando refinanciar con la banca es un vendor loan concedido por la propia Grifols a Scranton para allanar la compra de BPC y Haema. Se firmó en 2018 y tenía vencimiento original a finales de 2025, pero el año pasado se renovó con fecha de amortización en junio de 2027.
El importe inicial de este crédito era de 95 millones de dólares, pero el principal había escalado hasta los 124 millones de euros a cierre de 2025 teniendo en cuenta la capitalización (PIK, por sus siglas en inglés) de parte de los intereses.
El coste del préstamo es de un 2% por encima de la tasa del euribor. En 2025, Scranton -firma en la que participan varios miembros de la familia Grifols y el consejero de la farmacéutica Tomás Dagá- pagó 8 millones a la compañía en intereses.
Inicialmente, en su ataque de 2024, Gotham dijo que Grifols había ocultado ese préstamo a Scranton, pero luego tuvo que corregir el informe ya que sí aparecía en las cuentas. Jueces de España y EEUU analizan en la actualidad si esa errata del inversor bajista se realizó con "malicia", lo que podría haber implicado una "manipulación del mercado".
Los dos préstamos, tanto el de Oaktree como el de Grifols, cuelgan de Scranton Plasma, la filial que, a través de BPC y Haema, suministran plasma sanguíneo a Grifols.
Aunque BPC y Haema sean propiedad al 100% de Scranton desde 2018, son consolidadas por Grifols ya que esta multinacional gestiona sus negocios. Además, cuenta con un acuerdo para comprarles plasma 30 años y tiene una opción de recompra sobre las filiales que puede ejecutar cuando disponga.
Está previsto que los préstamos que se están refinanciando se cancelen cuando Grifols ejecute la opción de recompra por BPC y Haema.
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