- INÉS ABRIL
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- El problema no es el crédito privado, sino la concentración
- Los bancos españoles, fuera de la primera línea de fuego del crédito privado
- El Banco de España cifra en el 2% del PIB la exposición española al crédito privado
Deutsche Bank lidera el grupo, con 26.000 millones; Santander tiene 11.000 millones. S&P Global cree que el riesgo está contenido y que no hay una amenaza sistémica.
Hay siete bancos europeos con una exposición milmillonaria al crédito privado y Santander forma parte del grupo. Entre todos suman 108.000 millones de euros y concentran el grueso de los préstamos a un negocio que está en el ojo del huracán por las quiebras que ha protagonizado en los últimos meses.
Las cifras son de la agencia de ráting S&P Global. La entidad no cree que esta exposición sea una amenaza para ellos y mucho menos un riesgo para todo el sistema financiero, pero ha querido mirar a los bancos uno por uno para determinar exactamente su grado de implicación y su compromiso concreto a través de las líneas de crédito dispuestas (que están siendo utilizadas de manera efectiva, no solo comprometidas para el futuro).
Deutsche Bank es el primero de la lista. Tiene 25.900 millones de euros en préstamos activos a fondos de crédito privado, que equivalen al 5,4% de su cartera, más del doble que BNP Paribas, para el que los 22.000 millones que tiene suponen el 2,5% de su financiación total a clientes.
Barclays y Société Générale
Barclays tiene menos dinero, pero más exposición que el banco francés. Son 18.400 millones por el 3,6%. El siguiente es Société Générale, con 14.000 millones y el 1,4%, seguido de HSBC (13.700 millones y el 1,6%).
Santander es el penúltimo en riesgo entre los grandes. Su exposición es de 11.000 millones de euros y representa el 1% de su cartera de crédito total. Crédit Agricole tiene mucho menos. Son 2.900 millones que suponen el 0,2% de sus préstamos.
La foto fija que ha hecho S&P lleva a la agencia a lanzar un mensaje tranquilizador por los volúmenes y por los mecanismos de protección que han aplicado las entidades.
"La exposición directa de los principales bancos europeos al sector del crédito privado, en rápido crecimiento, parece estar, en general, bajo control, ya que se concentra en unos pocos grupos de gran tamaño y suele estar garantizada con ratios de préstamo sobre el valor de la prenda (loan to value o LTV) moderados", asegura.
Nadie le daba demasiada importancia al crédito privado hasta que varias entidades del sector quebraron en medio de prácticas fraudulentas y los números rojos estallaron en la cara de algunos de los principales bancos del mundo.
Cucarachas y medusas
JPMorgan fue uno de ellos. Habló de cucarachas y recomendó al sector que se pusiera a buscarlas, porque cuando hay una, otras muchas vienen detrás. Santander también se vio salpicado. Su presidenta, Ana Botín, prefirió referirse a las medusas. Están en el mar y nadie quiere encontrase con ellas, pero eso no es un impedimento para salir a nadar. Basta con tener cuidado, añadió.
Sean cucarachas o medusas, HSBC se ha topado con ellas. El banco británico ha registrado una provisión de 343 millones de euros por préstamos fallidos en el negocio del crédito privado. La de Barclays por el mismo motivo ha ascendido a 262 millones.
"Las exposiciones de los bancos a los fondos de crédito privado están garantizadas y suelen originarse con ratios LTV relativamente moderadas, lo que se traduce en un riesgo de crédito bastante bajo, como demuestran las tasas de pérdidas históricamente bajas de estas carteras", resalta S&P.
La agencia es rotunda: "No consideramos que estas exposiciones a fondos de crédito privado constituyan una fuente significativa de riesgo sistémico para los bancos europeos".
Parón económico
Sin embargo, la firma recomienda estar alerta porque el contexto macroeconómico no ayuda. El crédito privado se ha disparado en los últimos años y, si la maquinaria mundial se frena, el sector financiero se enfrenta a más morosidad. "Como prestamistas garantizados, los bancos no son los primeros en absorber las pérdidas resultantes, pero tampoco son inmunes a ellas", advierte S&P.
El sector se ha puesto en guardia. Todos los grandes bancos han anunciado que están revisando sus carteras y que han reducido su apetito por seguir financiando a los fondos de crédito privado. Los reguladores también están mirando con lupa el comportamiento de las entidades.
S&P anticipa que habrá más noticias sobre provisiones por fallidos en el crédito privado en los próximos trimestres, pero el culebrón no pasará de ahí. "Creemos que dichas pérdidas deberían seguir siendo manejables, dado el volumen relativamente contenido de las exposiciones y las expectativas de una rentabilidad global sólida en los grandes bancos europeos en 2026", concluye la agencia.
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