- SERGIO SAIZ Nueva York
Kevin Warsh ha tomado posesión como presidente de la Fed en una ceremonia en la Casa Blanca, algo que no ocurría desde 1987.
"Quiero que Kevin (Warsh) sea totalmente independiente. Quiero que simplemente haga un gran trabajo. Que no me mire a mí ni a nadie más, que haga lo suyo y haga un gran trabajo", ha dejado claro el presidente de EEUU, Donald Trump, durante la ceremonia de toma de posesión de Warsh como nuevo presidente de la Reserva Federal.
Aterriza al frente del banco central en un momento delicado para la política monetaria de EEUU. Donald Trump le eligió para sustituir a Jerome Powell con la esperanza de lograr las bajadas de tipos que lleva meses reclamando públicamente, pero en unas pocas semanas desde de su nominación, el escenario económico ha cambiado por completo.
La inflación vuelve a repuntar, la rentabilidad de la deuda pública se dispara y cada vez más inversores empiezan a asumir que el próximo movimiento de la Fed podría no ser un recorte, sino incluso una subida de tipos si la situación sigue complicándose.
Nada de esto le importa al presidente de EEUU, que considera que la economía del país nunca ha ido mejor y no renuncia a su deseo de que Warsh recorte tipos tan pronto como en la próxima reunión del consejo, que se celebrará a mediados de junio. Sin embargo, defendió su independencia en todo momento.
Pero por si Warsh necesita argumentos, Trump aprovechó la ceremonia para poner en valor el milagro económico de su Administración y la importancia de tener en la Fed a un economista "con el prestigio y el respeto" de Warsh.
Por su parte, el nuevo presidente de la Fed ha recordado que su mandato es controlar la inflación y que ejercerá el cargo "aprendiendo del pasado y con claros estándares de integridad". También agradeció a Trump "la confianza", al tiempo que también aplaudió los éxitos económicos logrados por su Administración.
Warsh ha jurado el cargo este viernes en la Casa Blanca, convirtiéndose en el primer presidente de la Fed que toma posesión allí desde Alan Greenspan en 1987. Ha sido también su primera aparición pública junto a Trump desde que el presidente decidió nombrarle en enero tras semanas de especulación y maniobras internas dentro de la Administración.
El problema para la Casa Blanca, y para Warsh, es que las condiciones económicas que justificarían una relajación monetaria se han ido evaporando. La guerra con Irán, iniciada apenas un mes después de la designación del nuevo presidente, ha provocado un fuerte encarecimiento del petróleo y ha vuelto a alimentar las presiones inflacionistas.
Al mismo tiempo, el auge de la inteligencia artificial está actuando como un nuevo motor de crecimiento y demanda para la economía norteamericana, reforzando las tensiones sobre los precios en lugar de aliviarla.
Ante este escenario, la Administración Trump ha comenzado a modular su discurso, pero sin renunciar a los recortes. El nuevo argumento oficial es que el repunte inflacionista responde a un shock temporal de oferta que la Fed debería ignorar parcialmente.
El secretario del Tesoro, Scott Bessent, aseguró la semana pasada en una entrevista en la CNBC que "no hay nada más transitorio que un shock de oferta" y defendió que las presiones sobre los precios deberían moderarse tras "uno o dos datos más elevados de inflación".
En la isma línea se pronunció Kevin Hassett, director del Consejo Económico Nacional de la Casa Blanca, quien llegó a afirmar en Bloomberg Television que "es muy probable que haya recortes de tipos este año gracias a Kevin Warsh".
Los mercados, sin embargo, están enviando una señal muy distinta. Los inversores han reducido drásticamente las apuestas por futuras bajadas de tipos y las rentabilidades de los bonos del Tesoro siguen subiendo, encareciendo el coste de financiación para empresas y consumidores. Algunos economistas empiezan incluso a plantear que la Fed podría verse obligada a subir tipos para evitar que el repunte inflacionista se consolide.
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