- SUSANA PÉREZ
Patrocinadores, ropa deportiva, bebidas, viajes y medios de pago son los claros ganadores del mundial. En España destacan Telefónica, Mapfre e Iberdrola e IAG, que son patrocinadores oficiales.
La euforia está garantizada en España con la Roja en la final del Mundial de fútbol. Ese optimismo también se reflejará en un puñado de valores en Bolsa.
La reacción bursátil de los campeones del mundo durante este siglo ha sido más moderada de lo que sugiere la exaltación deportiva.
Un análisis de XTB muestra que desde 2002, el índice de referencia del país ganador ha avanzado de media apenas un 0,12% en la primera sesión tras la final. En 2010, cuando España se alzó con el triunfo, el Ibex cayó al día siguiente un 0,68%. Pero también hay que tener en cuenta que cada Mundial está condicionado por un contexto económico distinto y el de 2010 era extremadamente complicado.
Las estadísticas se tornan más positivas en términos globales. Un estudio del bróker AJ Bell, tomando como referencia los Mundiales celebrados desde 1994, revela que de media, en los cuatro años posteriores al Mundial, el parqué de la selección ganadora dio un 59% de rentabilidad total. España tampoco sale bien parada en esta foto debido a los duros años de declive bursátil que siguieron al hito de Sudáfrica.
Posibles ganadores
Si bien los índices apenas muestran un patrón consistente tras la victoria de una selección en el Mundial, el análisis de XTB detecta posibles ganadores bursátiles de estos eventos: los patrocinadores, debido a la potenciación de la marca y de las ventas.
El caso más evidente es el de Adidas, esponsor de tres de los seis campeones del mundo del siglo XXI (España, Alemania y Argentina), cuyo comportamiento así lo corrobora. De media, la compañía acumula una revalorización del 13,8% a los seis meses y del 30,6% doce meses después de vestir al triunfador.
La multinacional alemana de ropa deportiva tiene asegurada la posibilidad de seguir sacando pecho tras el Mundial 2026, ya que se mantiene como patrocinador técnico de la selección española y también de la argentina.
Los analistas de XTB advierten, no obstante, que la historia de éxito bursátil de Adidas después de estos eventos no es lineal.
Tras el triunfo de España en 2010, las acciones de Adidas llegaron a avanzar un 35,2% durante el año siguiente. En cambio, después del Mundial de Brasil de 2014, pese a que Alemania conquistó el título y la compañía batió récords de ventas de camisetas y balones oficiales, el valor terminó cediendo un 2,1% en los doce meses posteriores, demostrando que el éxito comercial de un torneo puede verse eclipsado por otros factores corporativos o macroeconómicos. "El mejor ejemplo volvió a producirse en Qatar 2022. La victoria de Argentina coincidió con un cambio de tendencia en la compañía. Sus acciones se revalorizaron un 58,7% en el año siguiente, apoyadas no solo por el enorme impacto comercial del Mundial, sino también por la recuperación del negocio y el cambio en la dirección ejecutiva", comentan.
Más allá del patrocinio, las firmas de ropa deportiva son, según los expertos, las que tradicionalmente mejor monetizan el Mundial gracias a la venta de balones y equipamiento. El impacto suele comenzar meses antes del Mundial, con el lanzamiento de las equipaciones oficiales, y continúa si la selección patrocinada avanza rondas. Adidas sube desde el 11 de junio un 5,23%, y acumula en lo que va de año un 7,13%.
Escaparate
El resto de cotizadas que son patrocinadoras de la Roja también podrían beneficiarse de una victoria de la selección nacional.
Mientras que el Ibex terminó el año posterior al Mundial con una caída del 4,5%, algunas de las marcas asociadas a la selección española ofrecieron un sólido comportamiento.
Iberdrola, por su parte, sumó un 15,1% durante los doce meses siguientes: acompañó inicialmente las caídas del mercado español, reflejando que la incertidumbre sobre la economía pesaba más que el éxito deportivo, pero esa debilidad terminó desapareciendo con el paso de los meses.
La eléctrica podría volver a sacar partido de la situación ya que permanece como socio patrocinador del equipo español. De momento sube un 15,12% en lo que va de 2026 y aunque cotiza cerca de su máximo histórico (ajustado por dividendos y otras operaciones, con datos de SIX Financial Information), las firmas más optimistas le otorgan un potencial de revalorización a un año de hasta el 12%.
En el selecto club idealmente situado para aprovecharse de la "extraordinaria plataforma de márketing" que representa el Mundial, según XTB, también figuran actualmente Telefónica y Mapfre. La operadora de telecomunicaciones está intentando recuperarse de un bache que le llevó a perder prácticamente todas sus ganancias acumuladas en 2026, que superaron el 17% el 20 de mayo, en apenas seis semanas. Su recorrido alcista teórico hasta el precio objetivo de consenso es del 10,5%. La aseguradora, por su parte, habría agotado su potencial de subida, de acuerdo con las estimaciones medidas de analistas, pero los inversores continúan respaldando el valor, que cotiza en récord (ajustado).
En otro escalón, el de los patrocinadores oficiales, están Iberia, que forma parte de IAG, cuyas acciones se cotizan en la Bolsa española y en la británica; Loewe, que se integra en el grupo de lujo francés LVMH; y Google, filial del conglomerado Alphabet, la tercera mayor compañía del mundo por capitalización.
El hólding de aerolíneas está exhibiendo un sólido comportamiento bursátil este año y se encuentra entre los tres valores del Ibex con mejores recomendaciones de los analistas: más del 90% de las firmas que conforman el consenso de Bloomberg sobre sus acciones aconseja comprar. Destacan que es una de las aerolíneas en mejor posición para ganar con el incremento del turismo este verano.
LVMH cuenta con un recorrido alcista a un año del 14,7%, y Alphabet, del 27%.
Mención especial requiere Heineken, la propietaria de Cruzcampo, que aparte del patrocinio se beneficia por pertenecer a uno de los sectores donde más impacto tiene el fútbol: bebidas y restauración. En el Mundial de hace 16 años la compañía subió un 19,56% los doce meses posteriores. Coincidió con un fuerte consumo ligado al evento deportivo.
Morgan Stanley considera que las bebidas son uno de los sectores con mayor incremento de ventas durante el campeonato, especialmente cuando los equipos nacionales tienen éxito.
En el Mundial se dispara sobre todo el consumo de cerveza y refrescos en estadios, bares y reuniones domésticas.
Los principales beneficiados son, además de Heineken, que saca partido al patrocinio; AB InBev (Budweiser), que sube 0,94% desde que empezó el mundial; y Coca-Cola.
El consenso de Wall Street sobre Coca-Cola es claramente más positivo que el Heineken. Muchos analistas consideran que Coca-Cola es una empresa de enorme calidad, aunque creen que la acción ya refleja buena parte de ese potencial tras su fuerte revalorización. El consenso de mercado es "comprar", con 79 recomendaciones de compra, 21 de mantener y ningún consejo de venta. Si bien el precio objetivo medio apenas ofrece un potencial alcista del 2%-3%. Aunque los expertos destacan que tiene una sólida generación de caja y un dividendo creciente desde hace más de seis décadas.
El caso de Heineken tiene un argumento de inversión diferente a Coca-Cola, porque en el mercado consideran que la cervecera holandesa está más barata, pero que afronta más riesgos operativos. La acción sigue penalizada tras un complicado 2025 para el sector cervecero.
Sectores con ventaja
Los analistas de JPMorgan, Goldman Sachs, Bernstein y Morgan Stanley coinciden en destacar que, aparte de las citadas firmas con exposición directa al patrocinio, los mundiales de fútbol generan históricamente un aumento del consumo de los aficionados, que benefician a bebidas, restauración, viajes y hoteles, que a su vez repercute en ingresos para las firmas de medios de pago. Aunque insisten en que el efecto en Bolsa es temporal y se concentran en unos pocos sectores.
Expertos de JPMorgan y Morgan Stanley coinciden en señalar que el patrón bursátil de cotizadas y sectores en Bolsa en últimos Mundiales muestra que las empresas de consumo suelen empezar a comportarse mejor entre tres y seis meses antes de que se inicie el evento y que el mayor impacto en resultados se concentra en el trimestre en el que se celebra el Mundial.
Tras el campeonato, el efecto suele diluirse rápidamente, por lo que se considera un catalizador cíclico más que un motor estructural de crecimiento.
Es innegable que el Mundial de 2026 ha generado millones de visitantes adicionales y los que más partido han sacado a estos movimientos son los hoteles americanos y Airbnb, así como agencias de viajes y plataformas de reservas. Pero el efecto en Bolsa apenas se refleja al ser un evento limitado en el tiempo.
El fuerte incremento del turismo y del consumo beneficia a las redes de pagos.
Pagos
Visa (patrocinador oficial) y Mastercard, de forma más indirecta, suben en Bolsa desde que se inició el Mundial más del 11%. Ambas entidades tenían registros negativos en Bolsa entre enero y junio de 2026, lo que da muestra del empuje positivo del evento deportivo.
En sus últimos resultados, Visa superó las previsiones del mercado gracias a un aumento del 9% en el volumen de pagos y del 12% en las transacciones transfronterizas.
La compañía señaló entonces expresamente que el Mundial de fútbol y los Juegos Olímpicos serían dos de los grandes impulsores del negocio durante el año.
Los expertos reconocen que el Mundial de fútbol puede aportar un impulso adicional a corto plazo, especialmente a Visa, pero los analistas coinciden en que la verdadera tesis de inversión sigue siendo el crecimiento secular de los pagos digitales y del comercio global.
¿La Copa del Mundo y el Ibex, al 20.000?
Una victoria de España sobre Argentina en la final del próximo domingo podría tener premio para el mercado español.
Un estudio del bróker AJ Bell, tomando como referencia los Mundiales celebrados desde 1994, revela que las Bolsas de los países finalistas generan un retorno mucho mayor que el del país anfitrión del torneo.
En 2010, España ganó el Mundial de Sudáfrica, y el índice español avanzó un 24%, frente al 42% del índice del país finalista (Países Bajos) y el 26% de la Bolsa anfitriona. Pero en esos años, la evolución del Ibex 35 se vio afectada por la crisis del euro. Si se mira la evolución de la Bolsa española a corto plazo, el gol de Iniesta tuvo cierto impacto en un año que fue negativo para el parqué español.
Durante la celebración del torneo en Sudáfrica, el índice avanzó un 5%, y en las tres semanas posteriores a la victoria del 11 de julio, se revalorizó otro 5%, llegando a rozar los 10.500 puntos al final de julio. Luego, se impuso el temor de los inversores a un desmembramiento de la zona euro, y el parqué español afrontó un declive hasta mediados de 2012 bajando a menos ¡de 6.000 puntos.
La situación actual es bien diferente, con el Ibex en 19.300 puntos y una situación económica estable en España y la zona euro. Esto puede hacer que el país aproveche mejor ese efecto positivo a corto plazo de triunfar en el Mundial, lo que permitiría al selectivo español romper por primera vez en su historia la barrera de los 20.000 puntos, según Goldman Sachs.
Pero si se produce cualquier cambio sustancial en el entorno económico o financiero (un empeoramiento del conflicto en Oriente Próximo que lleve a otro repunte del petróleo, por ejemplo), el sentimental efecto positivo del fútbol quedaría diluido.
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