- RYAN MCMORROW
Los 6.400 millones de dólares recaudados por el diseñador de chips anticipan la demanda de cara a las enormes salidas a Bolsa previstas de SpaceX, OpenAI y Anthropic.
Wall Street se prepara para una oleada de salidas a Bolsa de empresas tecnológicas tras la fuerte participación de los inversores en la oferta pública de venta del grupo de semiconductores Cerebras Systems, lo que refuerza las expectativas de los banqueros de que la recaudación de fondos podría alcanzar máximos históricos este año.
El diseñador de chips de IA protagonizó la mayor OPV de semiconductores de la historia este mes, recaudando 6.400 millones de dólares (5.500 millones de euros), incluyendo la opción de sobreasignación, después de que los banqueros aumentaran repetidamente el precio y el tamaño de la oferta.
Las acciones de Cerebras cerraron su primer día de cotización con una subida del 68%, valorando la start up en unos 70.000 millones de dólares, a la par que General Motors, que cuenta con 117 años de historia.
La pujante oferta de Cerebras refuerza la idea de que el mercado está entusiasmado por las nuevas cotizaciones, según varios banqueros especializados en tecnología.
Magdalena Heinrich, directora de mercados de capitales de renta variable tecnológica de Bank of America en Estados Unidos, señala que Wall Street va rumbo de alcanzar casi los 90.000 millones de dólares en OPV este año.
La salida a Bolsa de SpaceX prevista para junio, junto con las posibles ventas de acciones de Anthropic y OpenAI, elevaría la recaudación de este año muy por encima del récord de 156.000 millones de dólares en OPV estadounidenses de 2021, según Dealogic.
"El capital es una ventaja competitiva; por eso estamos viendo esta nueva oleada de salidas a Bolsa", afirma Heinrich.
Los banqueros señalan que los grandes laboratorios de IA como Anthropic y OpenAI necesitan más capital del que pueden proporcionar los mercados privados, y que las salidas a Bolsa abren nuevos canales de financiación, como los bonos convertibles, y facilitan el acceso a los mercados de deuda.
Jamie Turturici, director de mercados de capitales de renta variable de tecnología, medios y telecomunicaciones en Barclays, y que participó en la salida a Bolsa de Cerebras, describe el entorno como "el inicio de un ciclo más largo".
"El interés de los compradores por las operaciones es muy alto", afirma Turturici, añadiendo que las acciones de las OPV han superado al mercado en general este año.
Según explica, su equipo en Barclays cuenta con la mayor cartera de candidatos para una OPV en más de seis años, con "empresas del ecosistema de los semiconductores que compiten por salir al mercado".
El regreso de las grandes captaciones de capital supondría un gran impulso para Wall Street tras varios años de escasa actividad de operaciones.
Las 1.010 OPV y SPAC (empresas con propósito especial de adquisición) que se completaron en Nueva York en 2021 se desplomaron a 148 dos años después, según Dealogic. Los volúmenes se han recuperado lentamente, y la captación de fondos en el mercado público entre enero y abril de este año aumentó un 124% con respecto al mismo periodo del año anterior, según muestran los datos.
Laboratorios de IA como OpenAI, Anthropic y SpaceXAI —antes xAI, nombre que Elon Musk cambió tras su fusión con el fabricante de cohetes— están especialmente hambrientos de capital en su carrera por construir enormes centros de datos para alimentar sus modelos.
Los inversores también han apostado fuertemente por la infraestructura que respalda este auge de la computación impulsado por la IA.
Nvidia, el principal fabricante de chips de IA, y Broadcom, un importante proveedor de chips de IA para Google, cotizan cerca de máximos históricos con valores de mercado de 5,4 y 2 billones de dólares, respectivamente.
Las acciones de las empresas energéticas también están alcanzando máximos históricos. Los títulos de Bloom Energy, cuyas pilas de combustible suministran electricidad in situ a los centros de datos, han subido más de un 1.200% en el último año.
Heinrich, de Bank of America, afirma que el entusiasmo por las acciones de semiconductores y energía tiene sentido, ya que los chips y la energía son las dos vías más directas para ganar exposición al desarrollo de la IA en los mercados cotizados.
"Todo el mundo quiere invertir en IA. Esta tecnología está transformando radicalmente el mundo en que vivimos", concluye.
Rob Stowe, director de mercados de capitales de renta variable de Barclays en América, afirma que los niveles de actividad y la participación de los inversores recuerdan a años excepcionales como 2021. Señala que la actividad de nuevas salidas a Bolsa abarca más que sólo el sector tecnológico, ya que la sanidad, el sector inmobiliario y las energías limpias también han atraído una importante demanda de los inversores en las últimas semanas.
"Estamos observando una buena formación de capital en muchos sectores diferentes del mercado en este momento", asegura.
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