- Unicaja analiza una operación en consumo con WiZink
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En diciembre vence un bono de 265 millones. Värde Partners, accionista mayoritario del banco digital, está abocado a ampliar el plazo y el movimiento puede llevar también aparejado una conversión de deuda en acciones en manos de los bonistas.
El banco digital WiZink se enfrenta a la segunda reestructuración de deuda en cinco años. El fondo Värde Partners intentó sin éxito sacar la entidad a Bolsa justo antes de la pandemia, así como vender su negocio en Portugal y la fintech Aplazame.
La entidad lleva seis años en pérdidas, por culpa de la litigiosidad de las tarjetas revolving, su producto insignia durante casi una década. Los números rojos ascendieron el año pasado a 53 millones de euros y, de acuerdo al plan estratégico, el banco no será rentable hasta 2029.
Este escenario lo coloca en una situación bastante comprometida para devolver el bono de 265 millones de euros que vence el próximo diciembre, según señalan fuentes financieras, consiga o no cerrar algún tipo de alianza comercial con Unicaja, que quiere comprar sus capacidades tecnológicas en financiación al consumo.
Dada la situación, lo más probable es que Värde Partners se siente a negociar con los fondos Beach Point y Monarch para ampliar los plazos de vencimiento y ganar tiempo.
El acuerdo podría incluir una conversión de parte de la deuda en acciones como sucedió en la refinanciación de 2022.
En 2018, Värde Partners financió la compra de WiZink (el 49% del capital que no controlaba) a Santander tras la caída de Popular a través de Mulhacen, un vehículo radicado en Singapur. Esta sociedad instrumental emitió 515 millones en deuda a cinco años.
En 2022, Värde tuvo que convencer a un grupo de bonistas (Beach Point y Monarch) de canjear parte de esa deuda por capital e inyectó 250 millones en WiZink para robustecer la compañía. Además extendió tres años el vencimiento del 55% de la deuda emitida en 2018. Es decir, los 265 millones que vencen dentro de unos meses y que pagan una rentabilidad del 8%.
WiZink ha llegado a realizar más de 600 millones en provisiones en su balance en los últimos años para cubrir litigios judiciales ligados a las tarjetas revolving por tipos de interés abusivos. Las sigue comercializando, porque el cliente las pide y porque existen en toda Europa, asegura la entidad. Sin embargo, ya no vive solo de ellas, sino que ha abierto el abanico a otras actividades de banca al consumo. Por ejemplo, a la financiación de compra de vehículos de segunda mano.
Acuerdo con Aliexpress
También trabaja intensamente para replicar el acuerdo que tiene con Aliexpress como emisor de sus tarjetas con otros grandes gigantes de la distribución.
La entidad se financia al 80% con depósitos y al 20% vía titulizaciones. En España, WiZink tiene más de 900.000 clientes y en Portugal, más de medio millón, según los últimos datos disponibles. Su plantilla asciende a 800 empleados, incluidos 150 que trabajan en un centro de atención al cliente en Zaragoza.
WiZink tiene una plataforma y un modelo de gestión de la morosidad en financiación al consumo muy eficiente, subrayan fuentes financieras.
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