Zegona negocia refinanciar 3.000 millones de su deuda

• IGNACIO DEL CASTILLO/PEPE BRAVO

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La dueña de Vodafone España busca mejorar condiciones, con tipos más bajos, y lograr ahorros de unos 50 millones anuales en intereses.

Zegona, la firma financiera británica dueña del 100% de Vodafone España -su único activo-, está cerrando un proceso de refinanciación de su deuda que afectará a unos 3.000 millones de euros, más del 90% de su deuda total a finales del pasado ejercicio, que se cerró el pasado 31 de marzo de 2026.

El objetivo de la renegociación es mejorar las condiciones con intereses más bajos y lograr un ahorro de alrededor de 50 millones de euros anuales en gastos financieros, según señalan fuentes conocedoras del proceso. Un portavoz de la operadora declinó realizar comentarios a esta información.

Quince entidades

Entre las entidades financieras que están trabajando en la renegociación de la deuda de Zegona se encuentran una quincena de grupos internacionales como BNP Paribas, Crédit Agricole, Deutsche Bank, Goldman Sachs y Unicredit como global coordinators y physical bookrunners. Por su parte, BBVA, DNB Carnegie, ING, Natixis y Banco Santander son global coordinators y joint bookrunners. Por último, las entidades Barclays, JPMorgan, RBC Capital Markets, MUFG (Mitsubishi) y Sumitomo-Mitsui tienen la categoría de joint bookrunners.

La compañía estructurará la refinanciación en base a tres instrumentos financieros. Un TLA (un préstamo que se amortiza año tras año), un TLB (un préstamo bullet, es decir, que sólo paga intereses y que se amortiza en su totalidad al vencimiento) y una emisión de bonos, que inicialmente tenía un importe previsto de 750 millones, pero que podría incrementarse en función del apetito de los prestamistas.

Menos deuda

Zegona, además, ha reducido considerablemente su endeudamiento durante el ejercicio pasado. La deuda financiera neta bajó un 13% durante el citado año fiscal, desde los 3.713 millones de euros en marzo de 2025 a 3.214 millones de euros en marzo de 2026, lo que sitúa la ratio de apalancamiento de la compañía en 2,4 veces Ebitadaal (ebitda tras alquileres), frente a 2,9 veces el ejercicio anterior. Entre las razones de la reducción de deuda figuran los recursos obtenidos de la creación de dos firmas mayoristas de fibra óptica (fibercos), que le han proporcionado 1.800 millones de euros.

La 'teleco' anuncia un servicio satelital directo al móvil en España para 2027

Vodafone España anunció ayer que prevé el lanzamiento comercial de un servicio de comunicación directo al móvil desde el satélite a partir de 2027, cuando logre las aprobaciones regulatorias que están negociando con el Gobierno.

El acuerdo se ha cerrado con Satellite Connect Europe (SCE), una compañía participada al 50% por la multinacional británica Vodafone y por el grupo satelital estadounidense AST SpaceMobile. El servicio funcionará con smartphones convencionales, sin necesidad de ninguna modificación y otorgará una mejora sustancial en la cobertura para mensajes, WhatsApp, o navegación, más allá de las zonas cubiertas por las redes de telefonía móvil terrestres. La disponibilidad del servicio comercial en 2027 dependerá de la culminación de las negociaciones con el Ministerio de Transformación Digital.

Julia Velasco, la directora de tecnología y red (CTIO) de Vodafone España, señaló ayer en su intervención en el Summit de Digitales, la patronal de las telecos, que ya desde 2026 se iniciarán pruebas piloto y casos de uso de Vodafone SAT, el nuevo servicio de la compañía. Esta funcionalidad permitirá a los clientes estar conectados en cualquier sitio, incluso en los que no hay cobertura de las redes móviles terrestres basadas en torres de telecomunicaciones.

Velasco desgranó que se van a hacer pilotos de servicios de emergencias (por ejemplo, bomberos) en incendios forestales, inundaciones u otros fenómenos meteorológicos extremos.

También se puede aplicar a la sensorización o monitorización de equipos (IoT) situados en zonas rurales sin cobertura convencional. Y por supuesto, en cobertura marítima, de barcos mercantes o de recreo cuando salen de la cobertura de las redes terrestres.

El acuerdo de Vodafone España con SCE funcionará con las frecuencias de la teleco española de la banda de 900 MHz que se usaban para el 3G, un servicio que ya ha cerrado Vodafone, lo que deja parte de esas frecuencias disponibles.

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