- E. DEL POZO
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Acumulan un excedente de fondos propios no comprometidos, un 4% inferior al del ejercicio precedente.
CaixaBank, Santander y BBVA suman un colchón extra de solvencia de 3.342 millones de euros en su negocio asegurador en 2025, un 4,37% menos que en el ejercicio precedente por la evolución de la entidad presidida por Ana Botín.
La mayor parte de esta amortiguación se la atribuye CaixaBank, a través de su filial VidaCaixa, la mayor aseguradora en España. Tiene un excedente consolidado de capital de 1.986 millones (un 9% más que en 2024) que colocan su solvencia en el 170%.
La exigencia de capital de la aseguradora al cierre del año pasado es de 2.821 millones, un 7,5% más que en el ejercicio anterior, y cuenta con 4.807 millones de fondos propios no comprometidos para cubrir este requerimiento.
La solvencia exigida a las aseguradoras está destinada a acumular un colchón con el que afrontar imprevistos futuros para garantizar el cumplimiento de los compromisos con los asegurados.
El importe mínimo en cifras absolutas a cubrir por cada aseguradora se calcula con determinadas variables de negocio, riesgo y control. Ló mínimo exigido es el 100% de este importe.
VidaCaixa utiliza su propio modelo interno parcial aprobado por la Dirección General de Seguros que "permite disponer de una visión del perfil de riesgos de la compañía más ajustada a la realidad que la proporcionada por la fórmula estándar", afirma la entidad.
VidaCaixa tiene como "uno de sus objetivos estratégicos primordiales una adecuada gestión del capital manteniendo un margen de solvencia adecuado", según el informe de Situación Financierra y de Solvencia 2025 de la aseguradora.
El capital obligatorio de VidaCaixa incluye 375 millones por su participación del 49,92% de SegurCaixa Adeslas.
Fondos de pensiones
La filial de CaixaBank detrae de sus fondos propios 37 millones para cubrir su operativa en fondos de pensiones en España y Portugal.
El colchón de solvencia extra del holding Santander Insurance asciende a 680 millones en 2025. Este excedente se ha reducido un 33% frente a los 1.018 millones del ejercicio precedente y su ratio de solvencia se coloca en el 156%, 49 puntos porcentuales menos que en 2024 por el cambio en la metodología aplicada en Zurich Santander.
Esta entidad forma parte de Santander Insurance, un holding que agrupa las aseguradoras que el banco controla al 100% y sus filiales conjuntas en toda Europa con otras entidades ajenas al grupo como Zurich, Aegon, Mapfre, CNP y Stellantis.
La variación en Zurich Santander ha elevado en 972 millones la exigencia de capital del holding. También ha influido en este aumento su crecimiento del negocio orgánico e inórganico. Santander Insurance entró el año pasado en el capital de Viridium junto con Allianz, BlackRock y Generali.
La ratio de solvencia individual de Santander Seguros es del 202,2%, con un excedente de capital de 491 millones de euros.
BBVA es de los tres grandes bancos el que tiene un mayor margen de solvencia consolidado en 2025 en su negocio asegurador al llegar al 202%, dos puntos porcentuales más que en 2024.
BBVA Seguros, que aplica modelo interno propio en el calculo de su solvencia, presenta un exceso de capital de 676 millones, con un alza anual del 2,7%.
Por debajo de la media
Las aseguradoras filiales de la banca suelen tener una ratio de solvencia inferior a la que alcanzan las aseguradoras no bancarias, ya que es la matriz la que decide como optimizar el capital del grupo a través de sus diferentes negocios.
"A partir del 140% es una cota aceptable, pero en las cotizadas, lo habitual es estar por encima del 200% para responder así a la exigencia de los inversores", apunta María Eugenia Jiménez, Responsable de M&A para Instituciones Financieras en Iberia de BNP Paribas.
Mapfre cuenta con un colchón extra de 5.426 millones de euros y una ratio de solvencia consolidada del 205,3% en 2025.
Grupo Mutua Madrileña, el excedente es de 4.765 millones de euros con una solvencia del 297%.
El exceso de capital de GCO es de 4.062 millones y su ratio llega al 231%.
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