- Los segmentos del mercado con más recorrido
- Corea triunfa también en Bolsa: del K-pop al "Kospi-pop"
La música, la comida y hasta la cosmética coreana están de moda. El éxito de Corea se extiende también a la economía, a la Bolsa y a su divisa, espoleada, entre otros factores, por el boom de la IA.
"La fortaleza de las exportaciones vinculadas a la inteligencia artificial" está transformando economías a nivel incluso nacional, sobre todo en Asia. Taiwan y Corea del Sur son dos claros ejemplos, como resaltan los analistas de Lazard Frères Gestion.
El peso descomunal del gigante de los chips Taiwan Semiconductor (TSMC) condiciona hasta el PIB de Taiwan, y aunque el grado de incidencia es más reducido, Corea del Sur "también se beneficia del ciclo de la IA", señalan desde Lazard Frères Gestion.
El espectacular rally bursátil del 283% que acumula en los doce últimos meses las acciones de la coreana Samsung Electronics convirtió al índice Kospi, de referencia en la Bolsa de Seúl, en uno de los más disparados a nivel mundial en 2025.
La renta variable coreana sigue disparada en el inicio de 2026. El resultado es una revalorización del 140% en el Kospi solo en los doce últimos meses.
Corea está de moda entre los inversores, y a día de hoy aún cuenta con catalizadores para prolongar su éxito en los mercados en 2026. Los analistas de Bank of America enumeran hasta cuatro factores que soplan a favor de los activos coreanos, con especial mención a su divisa, el won surcoreano.
1. El auge de la IA y de los chips
Las exportaciones de Corea han batido récords históricos en enero, y "el principal impulsor fueron las exportaciones de semiconductores, que se duplicaron (+102,7%) hasta alcanzar los 20.500 millones de dólares estadounidenses en comparación con enero de 2025 y ahora representan casi el 30% de las exportaciones totales de Corea".
Los analistas de Bank of America advierten además que "esta dinámica de demanda estructural de chips y escasez de oferta podría acelerarse aún más dependiendo de la sostenibilidad de la inversión en capital del sector tecnológico estadounidense". La firma pone de relieve que "en los primeros 10 días de febrero, las exportaciones aumentaron otro 44,4% interanual, nuevamente lideradas por los chips".
2. El ciclo de rebajas de tipos ha terminado
El won surcoreano vuelve a tener a su favor la política monetaria local. Bank of America entafiza que "el Banco de Corea ha puesto fin a su ciclo de flexibilización", debido en gran medida a los riesgos al alza para el crecimiento, hasta el punto de generar "expectativas de una nueva revisión al alza en la reunión de febrero de 2026".
La firma estadounidense valora que "el fuerte impulso de las exportaciones tecnológicas de Corea ha impulsado al mercado a descontar casi dos subidas de tipos del Banco de Corea en los próximos 12 meses". Por ello, sostiene que "la postura política cada vez más restrictiva y la reducción del diferencial de tipos de interés iniciales frente a EEUU deberían contribuir a apuntalar la valoración del won surcoreano".
3. Soporte gubernamental al won
No solo la política monetaria sopla a favor del won. Bank of America recoge en su informe que "el compromiso del gobierno coreano con la estabilidad monetaria es claro y se mantiene vigente". La firma se hace eco en este sentido de "varios ejemplos recientes de las herramientas que el gobierno coreano está implementando para respaldar la valoración del won coreano".
Una de ellas es que "el Comité Nacional de Gestión del Fondo de Pensiones votó en enero a favor de reducir la asignación de acciones extranjeras del 38,9% al 37,2%", una variación suficiente para "mejorar la dinámica de la oferta y la demanda de divisas en el mercado coreano".
Otra de las herramientas gubernamentales recogidas por Bank of America es "el proyecto de ley de la Cuenta de Reubicación de Inversiones, que ofrece exenciones fiscales a las inversiones de capital extranjeras repatriadas a los mercados nacionales".
4. Estabilización del yen japonés
Las referencias vecinas en el mercado de divisas también favorecen al won. Los analistas de Bank of America señalan que "el yen se ha estabilizado tras la aplastante victoria electoral de la primer ministro Takaichi el 8 de febrero", y "a pesar de los temores iniciales por el Takaichi trade", el yen ha recuperado mayor estabilidad.
Bank of America no pasa por alto este factor. Valora que "con el tipo de interés oficial del Banco de Japón (BoJ) en el 0,75% y la previsión de nuevas subidas, junto con amenazas creíbles de intervención cerca del nivel de 160, el yen parece tener un suelo firme". Y con este escenario, concluye que "un yen estable o más fuerte elimina la presión devaluatoria competitiva que históricamente, y recientemente, ha pesado sobre el won coreano".
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