- BEATRIZ AMIGOT
La vivienda mantuvo la tendencia de intensificación del crecimiento de los precios en la recta final del año.
El valor medio aumentó un 3,5% entre el tercer y el cuarto trimestre, impulsado por el dinamismo de los focos de empleo y los enclaves turísticos. En el cierre del año, la vivienda es un 13,1% más cara que un año antes. En términos reales (descontando el efecto de la inflación), el aumento interanual es de un 10%.
El año 2025 finalizará con un volumen próximo a las 550.000 transacciones, un 50% de ellas financiadas por hipotecas, según los últimos datos de los Notarios. Se observa, no obstante, una ralentización del ritmo de crecimiento de las compraventas que podría indicar un escenario de demanda próxima a máximos.
Cristina Arias, directora del Servicio de Estudios de Tinsa by Accumin, apunta para 2026 a un escenario de estabilización de la demanda residencial en torno a estos elevados volúmenes. "Se anticipa que los tipos de interés de referencia se mantengan estables en torno al 2%. En este escenario, la demanda residencial se sostendría cercana al actual volumen, apoyada en la creación de hogares y la finalización del traslado de las pasadas reducciones de tipos de interés al coste hipotecario en un entorno de resistencia del empleo, moderación de la inflación y normalización de la tasa de ahorro de los hogares", explica esta experta.
Según Arias, el precio residencial "continuaría creciendo entre 5% y 10% en el actual contexto de escasez de oferta de vivienda, en línea con una gradual estabilización de la demanda y la progresiva aunque aún insuficiente incorporación de viviendas al parque".
Considerando el año en conjunto, el precio de la vivienda nueva y usada se ha incrementado de media un 10,7% en 2025, con un crecimiento más intenso de los precios en el segundo semestre. Esta variación multiplica por tres el crecimiento medio de 2024 (3,5%).
Pese al aumento de los precios de la vivienda, el restablecimiento del poder adquisitivo de los hogares y la moderación del coste hipotecario experimentados en los últimos dos años ha permitido mantener la tasa de esfuerzo de compra en España en un 34% de la renta disponible, un nivel considerado razonable. Sin embargo, Cristina Arias destaca que "el crecimiento intenso del precio residencial por encima de la inflación durante 2025 comienza a apuntar hacia un leve cambio de tendencia en este indicador".
El valor medio de 2.091 euros/m2 en el cuarto trimestre es un 3,3% inferior al máximo alcanzado en el cuarto trimestre de 2007. Desde el mínimo registrado en verano de 2015, el precio en España se ha encarecido casi un 63,8%. Descontando el efecto de la inflación, este valor medio se sitúa aún 33% por debajo del máximo de 2007 y 29% por encima del mínimo de 2015.
¿Qué comunidades lideran las subidas?
Los precios residenciales intensificaron su crecimiento respecto a un año atrás de forma generalizada. Las comunidades autónomas de Madrid (19,6%), Comunidad Valenciana (15,9%), Cantabria (15,8%) e Islas Baleares (14,1%) fueron las regiones donde más ha aumentado el precio de la vivienda nueva y usada en España, según las tasaciones de Tinsa by Accumin. En el extremo contrario, se situaron Ceuta y Extremadura, con crecimientos inferiores al 5,0%.
Las variaciones trimestrales reflejaron impulsos entre el 0,7% y el 4,3%, una banda similar al trimestre anterior.
¿Y por provincias?
En el último trimestre aumentaron de 13 a 21 las provincias que registraron crecimientos de precios interanuales superiores al 10%. Se intensificaron los aumentos de precio en 32 de las 52 provincias y se mantuvo el ritmo en otras 5.
Los ritmos más intensos se localizaron en Madrid (19,6%), Alicante (17%), Cantabria (15,8%), Valencia (15,5%) y Santa Cruz de Tenerife (15,4%). En el extremo contrario, se redujo la caída mínima en la provincia de Zamora hasta el entorno de la estabilización (del -0,9% del trimestre anterior a un -0,2%).
Respecto al trimestre anterior, los mayores crecimientos, por encima del 4% trimestral, se registraron en las provincias de Teruel, Toledo, Valencia, Granada, Cantabria, Castellón y Madrid.
La provincia de Madrid sostuvo su ritmo de crecimiento en los precios residenciales y, tras encarecerse un 4,1% trimestral, lidera los aumentos en el último año en el conjunto de las provincias españolas, con casi un 20%. También la provincia de Barcelona experimentó un nuevo impulso en los precios y registra en el cuarto trimestre una variación de 9,6% interanual (frente al 7,8% en el trimestre anterior), y del 3,3% trimestral (1,6% previo).
Los máximos de la serie histórica en términos nominales fueron superados por 6 provincias. A Islas Baleares, Santa Cruz de Tenerife, Madrid, Málaga y Melilla se une por primera vez este trimestre la provincia de Pontevedra.
Sin embargo, descontando el efecto de la inflación, todas ellas se mantuvieron por debajo de los máximos de sus series, a una distancia de -4% en el caso de Baleares, -17% en el caso de Santa Cruz de Tenerife, -18% en el caso de Madrid y entre el -20% y -30% en el caso de Málaga, Melilla y Pontevedra.
El resto de las provincias no alcanzaron los máximos de la serie ni en términos nominales ni en términos reales.
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