La segunda mayor eléctrica española promete 10.600 millones de inversión hasta 2028 (+10%) y una lluvia de 7.000 millones de dividendos (Enel se llevará el 70%). Todo ello disparando beneficios y deuda.
Endesa, la segunda mayor eléctrica en España por volumen de clientes, va a echar los restos de aquí a 2028 en todo: inversión, dividendo y deuda. Así se desprende de su nuevo plan estratégico, que dibuja una nueva Endesa, más agresiva en todo, y también más ambiciosa, incluyendo resultados.
El nuevo plan, 2026-2028, sustituye al anterior, 2025-2027. En inversiones, el grupo promete ahora 10.600 millones de euros, un 10% más que en el anterior plan, que ya de por sí presentaba cifras récord. El 52% ahora se destinará a redes, mientras que el 26% se destinará a renovables. El resto irá a negocios convencionales de generación y otras partidas. En el anterior plan, el primer destino también eran redes, pero con menos fuerza: 42% frente a 39% en renovables.
En dividendo, Endesa pretende más que duplicarlo, empezando una carrera creciente desde ya. En lugar de 1,3 euros por acción en efectivo con cargo a 2025 como tenía previsto, dará 1,58 euros, un 22% más. A partir de ahí no bajará de 1,6 euros. El grupo pretende dar como poco el 70% de pay out (parte del beneficio que se destina a dividendos), y aumentar dividendo a una tasa media del 4% anual. En 2028 quiere llegar a una cifra de entre 2,5 y 2,6 euros como beneficio por acción. Por lo tanto, el dividendo anual, siempre en efectivo, podría rebasar los 1,8 euros. En el anterior plan su máxima aspiración era 1,5 euros, en 2027.
Enel se llevará 5.000 millones
Endesa dará como poco unos 7.000 millones de euros en dividendos. Enel, que es el mayor accionista, con el 70%, será el mayor beneficiario, con unos 5.000 millones.
A esa cantidad hay que sumar la continuidad del programa de recompra de acciones, por 2.000 millones.
El aumento de inversiones y dividendos del nuevo plan se hará a costa de aumentar sensiblemente la deuda. De 10.000 millones pasará a una horquilla de entre 14.000 y 15.000 millones. En el anterior plan, se preveía una deuda final de no más de 11.000 millones.
El nuevo plan estratégico se lanza tras superar, muy sobradamente, los objetivos marcados para 2025 con el anterior. Endesa ha pulverizado sus previsiones de resultados. En 2025 ha ganado 2.351 millones, un 18% más. Está muy por encima de los 2.000 millones que se marcó de objetivo.
El impulso del nuevo plan se sostiene también gracias al aumento de beneficios previsto. De los más de 2.300 millones alcanzados en 2025, se pretende llegar a una cifra de entre 2.500 y 2.600 millones en 2028, más que los 2.200 millones que se preveían para 2027 en el anterior plan estratégico.
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