- MAMEN PONCE DE LEÓN
Los datos a junio auguran que en Europa el private equity se dirige a cerrar el peor año de captación de nuevo potencial de compra en un decenio. Ahora bien, este resultado se podrá evitar si EQT y Permira, dos de los gigantes del sector en la zona, son capaces de poner en pie los megafondos que tienen abiertos hoy y que proporcionarían un importante balón de oxígeno a las cifras agregadas.
La presión sobre la inversión alternativa es máxima y el private equity no es una excepción. Después de un periodo de intensa actividad de recaudación, en 2026 el sector va directo hacia un nivel mínimo en diez años en el Viejo Continente. A fin de junio, los fondos con base en el mercado europeo apenas han recabado 39.100 millones de euros, según la información recogida por la plataforma Pitchbook.
Esta cantidad es casi un 28% inferior a la de igual periodo de 2025 (54.200 millones de euros) y hace prever que el sector afrontará un año de fuerte debilidad del fundraising, debido sobre todo a los problemas para vender activos y retornar rentabilidad a los partícipes de los fondos, para que estos puedan reinvertir en los nuevos proyectos y dar continuidad al ciclo de vida que caracteriza al sector.
Revulsivo
No obstante, hay dos gestoras con poder para actuar de revulsivo. Se trata de EQT y Permira. Ambas están en proceso de captación de dos vehículos milmillonarios y, si tienen éxito en la labor, se convertirán en un salvavidas de la bolsa de nuevo capital para invertir que controla el sector.
La primera está en la carretera con el EQT XI, el último fondo bandera de la entidad con pasaporte de Suecia, para el que pretender absorber hasta 23.000 millones de euros (con un hard cap de 24.000 millones de euros). La británica, por otra parte, sigue avanzando en el fundraising del flagshipPermira IX, que busca 17.000 millones de euros.
Estos dos megaproyectos se lanzaron hace un año (en junio de 2025) y están concebidos para hacer operaciones de buy out, esto es, compras apalancadas de empresas que ya están afianzadas en el mercado. Si alcanzan sus propósitos antes de que acabe 2026, contribuirán a inyectar en el sector potencial suficiente para impedir que este toque suelo.
A estos grandes fondos, se añaden otros con objetivos no tan abultados, pero que también pueden ayudar al fundraising total. Este grupo está encabezado por el Nordic Capital XII, que aspira a alcanzar 6.200 millones de euros, y el Bridgepoint Europe VIII, que persigue 6.000 millones de euros. Los dos se lanzaron, asimismo, en 2025.
Solo un paso por detrás van también el BC European Capital XII (a cargo de BC Partners, con un propósito de 2.200 millones de euros), y el HIG Europe Middle Market LBO Fund II (de HIG Capital, que apunta a recabar 2.000 millones de euros).
En cualquiera de los casos, los gestores no podrán ahorrarse esfuerzos para levantar estos proyectos, dado que el entorno no tiene muchos visos de volverse más favorable para la recaudación en la segunda mitad del ejercicio. Las condiciones que envuelven el fundraising dependerán sobre todo de dos factores: la velocidad a la que los fondos actuales pueden generar distribuciones y la trayectoria de la política monetaria, que influye en el grado de liquidez de todo el sistema, coinciden los expertos en el sector.
Según Pitchbook, las dos claves son importantes. "La reactivación de los reembolsos permitiría a los inversores institucionales volver a participar en nuevos vehículos. Por el contrario, una nueva etapa de endurecimiento monetario, como la anunciada por el Banco Central Europeo en junio, aumentaría aún más el coste del capital y podría agravar la cautela que ya limita los compromisos", concluyen desde el servicio de análisis.
Las gestoras de 'private equity' noveles se vuelven invisibles para los inversores en EuropaLa inversión en Europa de los fondos de 'private equity' de EEUU pierde impulsoAnnabel Spring (Allfunds): "España seguirá siendo un mercado clave para Allfunds" Comentar ÚLTIMA HORA-
10:37
EU Inc: la reforma societaria europea que las empresas no pueden ignorar
-
10:12
El arte de saber cuándo retirarse
-
09:53
Las hipotecas sobre viviendas caen un 0,1% en mayo y rompen casi dos años consecutivos de subidas
-
09:23
Las 'start up' juegan a las nuevas reglas del riesgo en IA
-
07:48
El Ibex apunta a una apertura a la baja