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Kutxabank Investment es positivo con la Bolsa para lo que queda de año. Considera que el sólido crecimiento de los beneficios empresariales apuntala las cotizaciones. Entre sus temáticas preferidas para invertir están megatendencias globales como la IA, la electrificación, la digitalización, la Defensa y la seguridad energética.
Kutxabank Investment (antes Norbolsa) ha presentado sus perspectivas para el segundo semestre del año. La entidad espera una apertura a corto plazo del estrecho de Ormuz que alejaría la recesión. "Los crecimientos de beneficios empresariales pueden permitir que el buen comportamiento bursátil continúe", explican los expertos de la firma. Los sectores con mejores expectativas bursátiles son industriales, tecnología, telecomunicaciones y banca.
En su cartera modelo, Kutxabank Investment combina valores cíclicos y defensivos ligados a sus temáticas favoritas. Busca oportunidades que resistan el shock energético y que se beneficien de la inversión en nuevas tecnologías y Defensa. También es positivo con el sector inmobiliario.
Ferrovial es una de las novedades en las apuestas de la entidad por su negocio ligado a la construcción y a las concesiones. También añade a Saipem, una de las mayores empresas de ingeniería y construcción para el sector energético y de infraestructuras del mundo, y a la alemana de materiales de construcción Heidelberg. Kutxabank Investment mantiene en su lista de preferidos a la constructora ACS, por el buen momento del negocio y por su apuesta por centros de datos. En cambio, da salida al grupo industrial Vinci.
En energía, la firma de inversión confía en la empresa portuguesa de renovables EDPR y en la italiana Enel. Iberdrola y la eléctrica romanaTerna dejan de figurar entre los preferidos. La baza del consumo la juega vía Nestlé y la cervecera AB InBev. La firma deja fuera de sus favoritos a la empresa de alimentos marítimos Mowi.
Aunque la entidad no es positiva con la industria del lujo, ve oportunidad en Richemont, mientras que LVMH deja de formar parte de las apuestas de Kutxabank junto a L'Oreal. mantiene a otros españoles como Inditex, por su calidad; y Merlin, expuesta a la IA.
En el sector financiero, la firma prefiere la banca a los seguros, por el buen entorno macroeconómico que mantiene controlada la morosidad. Kutxabank Investment confía en CaixaBank y el banco francés BNP Paribas.
Razones para el optimismo
En su análisis de expectativas sobre el escenario macroeconómico, considera que el sólido crecimiento de los beneficios empresariales apuntala las cotizaciones, ya que "han superado las estimaciones tanto en Estados Unidos como en Europa". Explica que "las guías para el ejercicio también siguen siendo positivas. Más del 70% de las compañías las reiteran, y un 21% muestra un crecimiento por encima del esperado", destaca el informe.
Cautela
El escenario que más preocupa a Kutxabank Investment es que el conflicto se alargue en Oriente Próximo. Si el estrecho de Ormuz se mantiene cerrado, o si se tarda demasiado en normalizar el flujo de petróleo, convivir con precios energéticos altos podría "repercutir en el aumento de costes a precios finales", apunta la entidad.
Otros temas a vigilar son posibles "errores en política monetaria por parte de la Fed o del BCE, nuevos conflictos geopolíticos como por ejemplo Taiwan o la volatilidad y dudas referentes a la rentabilidad y valoración de la IA".
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