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HSBC Asset Management presentó ayer sus perspectivas de inversión para 2026 en las que prevé tres grandes giros a la hora de invertir: que las inversiones alternativas adopten un papel más importante para diversificar el riesgo; que los bonos públicos pierdan su papel de cobertura debido a la inflación persistente; y que en Bolsa la tecnología dé paso a otros sectores.
La gestora de HSBC recomienda mantener una exposición al riesgo moderada. Espera que el próximo año las bolsas se muevan más por el crecimiento de los beneficios que por el sentimiento. Diversificar es clave y aconseja a los inversores "diversificar los activos que ya actúan como diversificadores".
En Bolsa, HSBC AM detecta oportunidades más allá de los líderes recientes (las grandes empresas tecnológicas). Espera que el auge de la inversión en Inteligencia Artificial (IA) se traslade a otros sectores. Prevé una mejora en utilities, construcción, sanidad y materiales básicos, ya que se beneficiarán de la electrificación, la transición energética, la digitalización y el envejecimiento de la población.
La entidad cree que, por regiones, las valoraciones siguen atractivas en los mercados de Europa, Australasia y Extremo Oriente (EAFE).
En cuanto a la renta fija, el papel tradicional de cobertura de los bonos públicos de los mercados desarrollados se verá debilitado por la elevada deuda y la inflación persistente.
Los inversores están recurriendo al crédito de grado de inversión como cobertura sustituta. Algunos mercados de bonos de países emergentes muestran ahora una volatilidad menor que sus homólogos de mercados desarrollados, lo que representa un cambio estructural. Por eso, considera que es momento de las inversiones alternativas, que adoptan un nuevo papel defensivo.
Para HSBC AM, "las inversiones alternativas, incluidos los hedge fund, el crédito privado y los activos reales, deben desempeñar un papel importante en la diversificación en las carteras.
En el crédito privado, a pesar de pueden moderarse los rendimientos con los recortes de tipos, las rentabilidades se mantienen fuertes.
HSBC AM recomienda centrarse en la calidad de los activos. Asia es uno de los mercados de crédito privado más atractivos.
En la parte de hedge funds, "el enfoque debe estar en estrategias macroeconómicas discrecionales (apuestan por tendencias macro); obtener rendimientos con eventos corporativos y multiestrategia (event-driven).
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