- REBECA ARROYO @rebearroyo
- Merlin lanzará dos ampliaciones de capital por 1.500 millones en los próximos tres años
- ACS capta 1.800 millones para impulsar su plataforma de 'data center'
Las tres del Ibex, junto a TSK, Neinor, OHLA y Amper, recurren al mercado en el último año para impulsar sus planes, salir de compras y financiar inversiones en redes o centros de datos.
Empresas cotizadas como Iberdrola, ACS, Merlin, TSK, Neinor, OHLA o Amper, entre otras, han anunciado o cerrado en los últimos doce meses ampliaciones de capital para levantar 10.000 millones de euros con los que impulsar sus planes de crecimiento, salir de compras y financiar sus inversiones en infraestructuras y centros de datos.
Con el propósito de acelerar su estrategia de crecimiento en redes en el Reino Unido y EEUU, Iberdrola cerró en julio de 2025 una ampliación de capital acelerada de 5.000 millones de euros. La operación, que se llevó a cabo con un descuento del 4,687% sobre el precio de cotización, fue sobresuscrita en 3,8 veces tanto por inversores ya presentes como nuevos.
ACS ha sido la última compañía en apelar al mercado, de manera sorpresiva. El líder de la construcción español ha cerrado esta semana una operación de venta de acciones doble. Por un lado, completó una ampliación de capital equivalente al 2% de la empresa y, por otro, la liquidación de contratos de permuta de acciones (equity swaps). En total, 16,5 millones de acciones (aproximadamente el 6% del capital social).
La operación de ACS se despachó a través de una colocación acelerada que se resolvió en horas y donde el presidente del grupo, Florentino Pérez, y CriteriaCaixa, los dos mayores accionistas con presencia en el consejo, aprovecharon para reforzar su posición y sumar conjuntamente el 25,4% de ACS.
La multinacional española anticipó que los fondos obtenidos, unos 1.800 millones de euros, se emplearán en la ejecución del actual plan estratégico donde los centros de datos son piedra angular.
Una de las cotizadas que más han recurrido a esta fórmula para financiar su plan de crecimiento, centrado en el desarrollo de data center, es Merlin. La Socimi levantó 768 millones el pasado mes de marzo mediante la emisión de 56 millones de acciones nuevas, lo que representó cerca del 10% del capital de la compañía, sin dilución. Esta operación se sumó a la ejecutada, en julio de 2024, con la colocación de casi 94 millones de nuevas acciones por 920 millones. En ambas operaciones, Merlin obtuvo el respaldo de sus principales accionistas, Santander y Nortia Capital, vehículo inversor de Manuel Lao.
Además, con el objetivo de ser plataforma de referencia del sur de Europa en centros de datos, Merlin pretende volver a apelar al mercado en los próximos tres años para captar 1.500 millones de euros adicionales.
Las Socimis tienen límites de endeudamiento y deben repartir el 80% de los beneficios obtenidos por rentas de alquiler a dividendos para mantener sus ventajas fiscales, por lo que la ampliación de capital se convierte en una buena opción para obtener liquidez.
Otras empresas
TSK tiene el honor de ser el primer salto a la Bolsa española en 2026, una ampliación que se ha realizado a través de una ampliación de capital. La ingeniería asturiana aceleró a finales del año pasado la operación después de descartar otras opciones. Finalmente, el toque de campana de la empresa fue el pasado 13 de mayo, tras completar con éxito un oferta pública de suscripción de acciones (OPS) en la que el grupo controlado por la familia García Vallina captó 150 millones para apoyar su plan de negocio hasta 2028, con el que confía en superar los 4.000 millones de euros de cifra de negocio acumulado en el periodo.
La acogida de TSK fue un éxito, ya que hubo una sobresuscripción cuatro veces superior a la oferta, de algo más de 29 millones de acciones. Un 40% ya tenía firmados compromisos irrevocables de varios inversores ancla, entre los que se encuentran Amundi, Amundsen, DNB Asset Management, Global Income y Janus Henderson. Además, la colocación atrajo a family office españoles.
Para obtener la capacidad financiera suficiente para completar la opa sobre Aedas y mantener, a su vez, cierta flexibilidad para seguir impulsando nuevas oportunidades de crecimiento, Neinor cerró en octubre del pasado año una colocación acelerada de acciones por 140 millones de euros. Orion, el principal accionista de Neinor, suscribió 100 millones de euros en esta operación, elevando su participación hasta aproximadamente el 28,8%.
Otra empresa que ha recurrido al mercado para buscar su apoyo ha sido Amper. La empresa captó fondos por 77,2 millones de euros el pasado verano para la adquisición de empresas tecnológicas españolas de comunicaciones para la Defensa o con capacidades estratégicas para este sector.
En mayo de 2025, OHLA completó una ampliación de capital más modesta, de 50 millones .Fue apenas unos meses después de captar otros 150 millones a través de dos colocaciones que sirvieron para dar entrada en el consejo de forma fugaz al empresario José Elías y otros socios españoles, que ya han vendido la mayor parte de sus títulos en Bolsa.
Multiópticas, que se prepara para crecer en el exterior, culminó en septiembre una ampliación de 45 millones con la intención de financiar su salto tanto a países de Europa como a Latinoamérica.
Colocaciones y amortizacion para lograr más liquidez
Hay empresas como Grenergy y Miquel y Costas que han optado por las colocaciones aceleradas o las amortizaciones de autocartera para mejorar su liquidez en Bolsa.
En el caso de Grenergy, se trató de la venta de parte de las acciones de su presidente, David Ruiz de Andrés, y de otros accionistas. La firma de renovables cerró hace un año una colocación acelerada del 5,5% de sus acciones, por un importe de 96 millones, con el objetivo de incrementar el free float y fomentar la liquidez en el mercado.
El grupo papelero Miquel y Costas propondrá en su próxima junta de accionistas, que se celebrará previsiblemente el 18 junio, una reducción de capital a través de la amortización de acciones en autocartera, seguida de un posterior aumento de capital con cargo a reservas de libre disposición por 15 millones de euros para mejorar la liquidez de las acciones en Bolsa y reforzar la estructura de fondos propios del grupo.
La compañía cotizada ya capitalizó reservas y reorganizó su patrimonio en 2021 a través de una operación similar.
Rockfield se alía con APG para desarrollar vivienda asequibleArdian y Lamar compran Alcalá 40 a Merlin para desarrollar pisos de lujoLa CNMC hace historia al frustrar una operación inmobiliaria Comentar ÚLTIMA HORA