La riqueza financiera neta de los hogares españoles e instituciones sin fines de lucro al servicio de los hogares (Isflsh) se situó en 2,6 billones de euros a cierre de 2025, lo que supone un aumento del 11% en tasa interanual, según las cuentas financieras publicadas por el Banco de España este viernes, que reflejan una moderación de la deuda de las familias hasta el 42,8% del PIB, valor mínimo desde finales de 1999.
En porcentaje del PIB, la riqueza financiera neta, que se obtiene deduciendo los pasivos de los activos financieros, se situó a cierre de 2025 en el 156,8% del PIB, lo que supone un aumento respecto al 149,5% alcanzado en diciembre de 2024.
Por su parte, las 'Cuentas Financieras de la Economía Española', publicadas hoy por el Banco de España, muestran que la deuda de los hogares aumentó hasta los 723.000 millones en 2025, desde los 696.000 de 2024, un 3,9% más. No obstante, en términos relativos al PIB se redujo, al situarse en el 42,8%, el nivel más bajo desde finales de 1999.
En cuanto a la evolución de los saldos de los activos financieros de los hogares diferenciando por instrumentos, se observa un ligero aumento de las participaciones en el capital y en los fondos de inversión, compensado con la evolución a la baja de efectivo y depósitos.
Efectivo y depósitos, en niveles mínimos de los últimos 30 años.
En relación con la distribución por instrumentos del total de activos a cierre de 2025, el componente efectivo y depósitos se situó en niveles mínimos de los últimos treinta años, aunque supuso el 33,4% del total de los activos financieros.
Por su lado, las participaciones en el capital y en fondos de inversión se encuentran cerca del máximo, con un peso muy cercano en el primer caso al de los depósitos, del 32,3%.
Por tipo de flujo, el avance de la riqueza neta se explica principalmente por las revalorizaciones de los activos, especialmente de las participaciones en el capital y fondos de inversión. En cuanto a las transacciones netas, se observa un ligero aumento frente al promedio desde 2022.
Las operaciones acumuladas de cuatro trimestres de los activos financieros totales de los hogares registraron un aumento en 2025, situándose en 95.000 millones de euros, lo que representa un 5,6% del PIB, por encima del promedio de los últimos trimestres. Por tipo de instrumento, este aumento se explica principalmente por la mayor inversión en efectivo y depósitos y fondos de inversión.
Por el lado del pasivo, se produjo un aumento en las transacciones netas al alcanzar el 2,1% del PIB, frente al 0,6% en promedio desde 2022. Este incremento se explica principalmente por la evolución de los préstamos, que se situaron en el 1,8% del PIB, frente al 0,2% observado en los últimos trimestres.
Las empresas reducen su deuda sobre PIB
El informe del Banco de España también refleja que las operaciones consolidadas en términos acumulados de los activos financieros totales de las empresas alcanzaron los 69.000 millones de euros en 2025, lo que representa un 4,1% del PIB, cerca del 4,4% en promedio desde 2022. Por tipo de instrumento, las inversiones se concentraron principalmente en acciones no cotizadas y otras participaciones en capital.
En cuanto a los pasivos, las operaciones consolidadas totales en términos acumulados se situaron en 2025 en un 3% del PIB, ligeramente por encima del promedio desde 2022. Estas operaciones se concentraron por tipo de instrumento en la emisión de acciones no cotizadas y otras participaciones en capital.
Por su parte, la deuda consolidada de las empresas aumentó hasta los 1,056 billones en 2025, desde los 1,048 billones de 2024. En términos del PIB, la ratio descendió al 62,6%, alcanzando un mínimo no observado desde el tercer trimestre de 2001.
Administraciones públicas
De su lado, las operaciones consolidadas de los activos de las administraciones públicas aumentaron en 2025, alcanzando el 1,7% del PIB, frente al 1,3% promedio desde 2022. Este incremento se explica principalmente por el aumento de las transacciones de efectivo y depósitos.
En cuanto a las operaciones por el lado del pasivo, se situaron en el 4% del PIB, por debajo del promedio desde 2022, disminución explicada principalmente por la de los valores representativos de deuda a largo plazo.
Instituciones financieras monetarias
Los activos de las instituciones financieras se situaron en el 340% del PIB en el cuarto trimestre de 2025, por debajo del promedio de los últimos trimestres, con ligeras reducciones en varios instrumentos.
La concesión de préstamos por parte de las Instituciones Financieras Monetarias (IFM) aumentó significativamente en 2025, hasta situarse en el 5% del PIB, frente al 0,7% de promedio desde 2022, con incrementos frente a diversos sectores residentes.
Operaciones financieras netas de todos los sectores
En conjunto, las operaciones financieras netas del total de los sectores residentes (empresas, hogares, instituciones financieras y administraciones públicas) mostraron en el acumulado de cuatro trimestres del 2025 un signo positivo (financiación neta otorgada) de 71.000 millones, equivalente al 4,2% del PIB, frente al 3,5% observado desde 2022. Este es el periodo con mayor porcentaje de operaciones financieras netas de los últimos 30 años.
Los hogares aumentaron la financiación neta concedida hasta el 3,6% del PIB frente al promedio de 2,8% desde 2022. La financiación neta de las administraciones públicas se situó en el -2,4% del PIB en 2025, frente al -3,8% desde 2022.
Las operaciones financieras netas tanto de las sociedades no financieras como de las instituciones financieras se redujeron, pasando al 1,1% y 1,9% del PIB, respectivamente, frente al 1,8% y 2,7% que presentaban en el promedio desde 2022.
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