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Responsable de la gestión de 2.800 millones en activos, Marta Cladera, directora general de Nuveen Real Estate Iberia, aspira a seguir impulsando la región, con una inversión anual de 300 millones.
Firme defensora del sector inmobiliario español y pragmática, Marta Cladera de Codina no baja la guardia un momento a la hora de buscar buenas oportunidades de inversión y considera que, si el país atraviesa un momento dulce, "hay que aprovecharlo". Directora general de Nuveen Real Estate Iberia, Cladera tiene bajo su tutela 2.800 millones en activos y compagina este rol con la gestión de carteras de activos residenciales en Europa.
En lo que va de año, Nuveen ha invertido en España 330 millones: 120 millones para la compra de siete naves logísticas; 150 millones destinados a la puesta en marcha de 900 unidades de apartamentos flexibles (flex living) en dos suelos en Valencia y Madrid; y 60 millones en la adquisición de dos activos con casi 300 viviendas en alquiler en Torrejón de Ardoz (Madrid) y Tarragona.
Esta última operación, que se ha cerrado a través de un fondo core -inversor más conservador a la hora de asumir riesgos, menos exigente en retornos y que permanece a más largo plazo-, ha implicado la adquisición de dos de los activos que lanzó la gestora a través de su asociación para build to rent con Kronos.
Apuesta del capital 'core'
Los últimos doce meses han sido muy activos también para Nuveen por el lado de las desinversiones, con operaciones por un volumen total de unos 500 millones. Por ejemplo, la gestora traspasó a Hines un complejo residencial de alquiler con 531 viviendas en Cuatro Vientos (Madrid) y vendió a M&G un complejo residencial en Valencia. Ambos proyectos se lanzaron también con Kronos .
A estas transacciones se suma la venta de una participación en el centro comercial Norte Shopping, en Portugal. Con todo, en el último año Nuveen ha movilizado más de 800 millones de euros en España y Portugal.
El último año hemos movilizado 800 millones, incluyendo 330 millones de inversión y la venta de activos por 500 millones
Cladera considera una "buena noticia" la apuesta del capital core por España. "Vamos a empezar a ver más operaciones de este tipo el año que viene en el país", manifiesta la directiva.
Destaca, sin embargo, que en el caso de Nuveen el capital core que trabaja con la gestora "nunca se ha ido de España". "Hemos sido muy competitivos, por ejemplo, en logística", puntualiza.
La directiva afirma que España está "en la lista de prioridades de todos nuestros fondos y es foco para las distintas tipologías de capital que invierten con nosotros".
Adelanta también que la intención de la gestora es destinar unos 300 millones por año a esta plaza y, una vez descontadas las desinversiones necesarias para cumplir con las rentabilidades comprometidas a los inversores, mantener unos 3.000 millones de activos en el portfolio.
Retail
Dentro de su objetivo de crecimiento en el país, Nuveen analizará el segmento del retail. "Vamos a volver a invertir en retail con capital value added (inversor que acepta más riesgos a cambio de mayores retornos). Siempre hemos creído en los centros comerciales".
Vamos a volver a invertir en 'retail' . Siempre hemos creído en el potencial de los centros comerciales en España
Como ejemplo, la mitad de la cartera de Nuveen en Iberia se conforma por centros comerciales, destacando el 50% de Xanadú (Madrid) y varios outlets que controla a través de la sociedad conjunta con Neinver.
Con este tipo de capital, la gestora seguirá creciendo en flex living el próximo año con la compra de suelos para desarrollar y con operaciones forward funding o forward commitment (asumiendo la financiación del proyecto o pactando con el promotor precios de compra de antemano). "Me preocupa el flex living que se desarrolla comprando suelos a precios elevados, que se encarezcan las rentas para compensar estos costes y dejen, por tanto, de ser alquileres asequibles".
Residencias de estudiantes y BTS
Asimismo, Nuveen invertirá en residencias de estudiantes en España para integrarlas a su plataforma paneuropea. En Europa, en los últimos cuatro años, Nuveen ha invertido 1.000 millones en 7.000 camas en residencias de estudiantes con compras en Francia, Italia, Austria, Polonia, Dinamarca y Portugal.
"Para crear una verdadera plataforma paneuropea nos falta invertir en Alemania y España. En cuestión de residencias de estudiantes, España es el país más desarrollado a nivel de producto, de inversores y de profesionalidad de los operadores", asevera.
Miramos España como destino para completar nuestra plataforma europea de residencias de estudiantes
Nuveen también plantea coinvertir con promotoras en el desarrollo de vivienda para la venta (build to sell). "Queremos hacer alguna operación puntual en Madrid, Valencia o destinos de la costa".
"Hacer ideología con la vivienda es un fracaso"
Marta Cladera lamenta que la vivienda en España se use como "arma política" y una "forma de ganar votos, sin aportar contenido". "Es absolutamente necesario que la clase política entienda la crisis de vivienda actual", señala. Cladera asegura que, aunque desde el sector privado se está intentando hacer pedagogía sobre esta problemática, "cada vez se intenta regular más bien por desconocimiento o por ideología. Este es el mayor fracaso".
El "cortoplacismo político" está provocando que en Cataluña se privaticen carteras de vivienda en alquiler. "La falta de facilidades para invertir en alquiler residencial está llevando a que las carteras se compren con la intención de privatizarse (para vender por unidades), lo que quita oferta del mercado y ocasiona una subida de precios. Es dramático para el mercado".
Al intervencionismo regulatorio se suman los problemas derivados de los altos costes de construcción, así como el encarecimiento de los suelos y de la financiación, lo que dificulta la puesta en marcha de proyectos para alquilar.
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