Para AMD, el pacto con Meta abre una oportunidad adicional para competir de forma más frontal con su principal rival mediante un esquema circular que, por un lado, le garantiza ingresos por la venta de semiconductores y, por otro, le permitiría incorporar eventualmente a Meta como accionista, lo que podría impulsar su valor bursátil a medida que crezcan los desarrollos en IA sustentados en su tecnología.
Esta decisión forma parte de una estrategia más amplia del fabricante, que ha optado por ofrecer a clientes estratégicos la posibilidad de adquirir participaciones en su negocio a cambio de asegurar su permanencia como proveedor de hardware a largo plazo. Bajo un esquema similar, en octubre AMD concretó un acuerdo con OpenAI, empresa que también mantiene diversos convenios de inversión y suministro con Nvidia.
En el caso de Meta, el entendimiento con AMD le permite reducir la dependencia de un solo abastecedor, un aspecto considerado crucial dentro de su estrategia para garantizar infraestructura suficiente en sus ambiciones de acelerar el desarrollo de productos basados en IA.
La estrategia de Meta en infraestrcutura de IA
Recientemente, la empresa matriz de Facebook se comprometió ante sus inversionistas a destinar hasta 135,000 millones de dólares en gasto de capital este año para fortalecer su infraestructura y capacidades orientadas a IA. Según Santosh Janardhan, responsable de infraestructura, para cumplir ese objetivo la compañía mantendrá acuerdos con proveedores como Nvidia, que ofrece su plataforma Hopper para entrenamiento e inferencia de modelos.
Asimismo, contempla cerrar alianzas con nuevos socios comerciales. Reportes recientes indican que Meta sostiene conversaciones con Google para emplear sus procesadores tensoriales en tareas de IA. Paralelamente, la empresa desarrolla sus propios chips con el propósito de disminuir su exposición a terceros.
Acuerdos circulares y su inflencia en el mercado de la IA
Aunque varias tecnológicas buscan una ruta de independencia similar, este no es aún el estándar de la industria. Lo que actualmente impulsa el desarrollo y financiamiento de la IA son los acuerdos circulares, dinámica que alimenta especulaciones sobre la gestación de una burbuja financiera.
Estos acuerdos consisten en esquemas donde el proveedor de tecnología o hardware brinda apoyo financiero a sus clientes para que continúen adquiriendo sus productos, reforzando así un círculo de dependencia mutua.
planteó si no resulta contradictorio que, bajo la narrativa de una demanda de cómputo “infinita”, los vendedores continúen subsidiando a los compradores.En esta misma lógica, Torsten Slok, economista en jefe de Apollo Global Management, ha advertido que el futuro de Wall Street depende en gran medida del desempeño potencial de apenas diez compañías que, hasta ahora, no han demostrado con claridad la mayoría de los beneficios prometidos.
El riesgo es evidente: el desempeño positivo del S&P 500 ha estado impulsado principalmente por ese grupo reducido. Las otras 490 empresas que integran el índice han mostrado avances limitados o nulos, dejando la estabilidad del mercado en manos de una minoría que aún enfrenta el reto de traducir expectativas en resultados tangibles.
Más allá de Nvidia
Estas preocupaciones han incrementado la presión de los inversionistas sobre las grandes tecnológicas para diversificar sus vínculos comerciales frente a un factor común: Nvidia.
La relación de numerosas compañías de IA con el fabricante no solo implica dependencia técnica, también destaca el temor de consecuencias financieras de gran escala.
Esto quedó evidenciado el año pasado, cuando las acciones de Nvidia registraron una de sus caídas más severas ante inquietudes sobre la demanda de chips y la competencia proveniente de China. En enero de 2025, sus títulos retrocedieron más de 16%, lo que significó una pérdida cercana a 600,000 millones de dólares en capitalización bursátil en un solo día, considerada la mayor destrucción de valor para una empresa cotizada en Wall Street.
Recibe en tu correo lo más relevante sobre innovación e inteligencia artificial con el newsletter de WIRED en español.ArrowEl desplome arrastró al sector tecnológico en su conjunto y afectó el rendimiento de firmas como Microsoft, Google, Amazon y Meta, clientes clave que han invertido miles de millones en infraestructura de IA, al sembrar dudas sobre la rentabilidad de esas apuestas en el corto plazo.
El acuerdo entre AMD y Meta confirma que, pese a la narrativa de una demanda computacional en expansión en la era de la IA, el capital continúa concentrándose en una porción limitada del mercado. También evidencia que las grandes tecnológicas buscan erosionar la hegemonía de Nvidia, no solo para reducir riesgos operativos, sino para mitigar la creciente preocupación de los inversionistas ante la posibilidad de una burbuja financiera impulsada por expectativas que aún deben materializarse.