- R.FONT Barcelona
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La firma anticipa un crecimiento estable de los ingresos de la farmacéutica en los próximos 12 o 18 meses.
Moody's vuelve a subir la nota crediticia de Grifols. La agencia ha mejorado el ráting de familia corporativa (CFR) del fabricante de hemoderivados de B2 a B1 con perspectiva estable ante su "sólido desempeño" y tras la mejora de los ingresos y la rentabilidad.
Moody's también ha mejorado la calificación de probabilidad de incumplimiento (PDR) de Grifols de B2-PD a B1-PD y ha elevado de B1 a Ba3 las calificaciones de los instrumentos de deuda sénior garantizada de la compañía y de Caa1 a B3 la deuda no garantizada.
La agencia prevé que los ingresos brutos de Grifols presenten crecimientos estables en los próximos 12 a 18 meses. Durante el mismo periodo, Moody's estima que el ebitda ajustado del grupo farmacéutico -según sus cálculos- "se sitúe en torno a los 1.900 millones de euros, con una mejor rentabilidad" gracias "al crecimiento del volumen, el apalancamiento operativo, la reducción del coste por litro [de recolección de plasma] y el enfoque general en mayores márgenes".
Endeudamiento
"La perspectiva estable refleja nuestras expectativas de que Grifols mantendrá un sólido rendimiento operativo y una gestión financiera prudente durante los próximos 12 a 18 meses, lo que se traducirá en una mejora de la ratio de apalancamiento ajustado hasta 5,5 veces y un aumento de la generación de flujo de caja libre (FCF) ajustado", añade la firma. Según sus cálculos, el apalancamiento de la compañía alcanzó las 6,3 veces el ebitda en 2025. Grifols trabaja en refinanciar parte de su deuda.
"La decisión de Moody's reconoce la ejecución continuada de Grifols, así como los avances en desapalancamiento y en la mejora del flujo de caja libre, que siguen siendo prioridades para la compañía", celebró ayer Rahul Srinivasan, director financiero de Grifols.
La nueva subida llega después de que Moody's retirara la calificación de la farmacéutica en 2024, en plena crisis generada por el ataque bajista de Gotham City. La firma volvió a otorgar ráting al grupo a finales de ese año.
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