- GEORGE HAMMOND
Tres de los mayores grupos tecnológicos privados de EEUU están planeando su debut en Bolsa este mismo año, lo que genera esperanzas de ganancias inesperadas para bancos, abogados e inversores.
Las tres empresas tecnológicas privadas más valiosas de EEUU se preparan para salir a Bolsa este mismo año, lo que genera esperanzas entre sus inversores y asesores de que puedan disfrutar de su año más lucrativo.
SpaceX, el fabricante de cohetes de Elon Musk, y los laboratorios de inteligencia artificial OpenAI y Anthropic estudian su debut en Bolsa, operaciones que se espera recauden decenas de miles de millones de dólares, según varias personas con conocimiento de sus planes.
Estas tres operaciones por sí solas superarían la recaudación total de unas 200 OPV en EEUU en 2025 y representan una potencial mina de oro para bancos de inversión, despachos de abogados e inversores.
"No recuerdo nada como esto: tres empresas privadas que se encontrarían entre las de mayor capitalización bursátil del mundo", declaró Peter Hébert, cofundador de la firma de capital riesgo Lux Capital.
En su opinión, "la probabilidad de que todas estas empresas coticen en Bolsa [en 2026] es remota, aunque no imposible, y sería un momento épico de bonanza para los inversores de capital riesgo, banqueros y abogados especializados en transacciones".
Los ejecutivos de SpaceX informaron a los inversores en las últimas semanas que la compañía saldrá a bolsa en los próximos 12 meses, a menos que se produzca una crisis importante en el mercado, según dos personas con conocimiento del asunto.
Anthropic ha contratado al bufete de abogados Wilson Sonsini, de la Costa Oeste, para iniciar los preparativos para su OPV.
OpenAI también ha estado en conversaciones con firmas como Cooley, sobre los preparativos de la OPV, según dos personas con conocimiento del asunto. La empresa matriz de ChatGPT aún no ha seleccionado a sus asesores legales, según una persona cercana a la empresa.
Los grupos aún no han establecido objetivos de valoración para la OPV. OpenAI, que actualmente está valorada en 500.000 millones de dólares, está negociando con inversores una nueva ronda de financiación con una valoración de 750.000 millones de dólares o superior. Aunque esas conversaciones se encuentran en una etapa inicial, es probable que OpenAI recaude miles de millones de dólares en nuevos fondos, según las fuentes.
SpaceX negocia una venta secundaria de acciones que la valoraría en 800.000 millones de dólares, según varias personas con conocimiento del acuerdo.
Anthropic también está en conversaciones para obtener nueva financiación, que los inversores esperan que valore a la compañía en más de 300.000 millones de dólares.
Las esperanzas de un resurgimiento de las grandes empresas tecnológicas que cotizan en bolsa en 2025 se desvanecieron cuando Donald Trump anunció los aranceles en abril y posteriormente con el cierre del Gobierno en octubre.
Figma, Klarna, CoreWeave y Chime se encontraban entre los grupos tecnológicos que cotizaron en Bolsa en 2025, contribuyendo a un total de más de 30.000 millones de dólares en ingresos por OPV en EEUU en los primeros nueve meses, la mayor parte de los cuales provinieron de grupos tecnológicos, según EY.
Es probable que el total de este año supere esa suma, si tan solo una de las tres grandes startups sale a Bolsa. Se espera que SpaceX supere la recaudación de 29.000 millones de dólares de Saudi Aramco en 2019, convirtiéndose en la mayor salida a Bolsa.
Estos planes aún podrían verse frustrados por una crisis política o económica inesperada. Además, las salidas a Bolsa expondrán a estos grupos privados a un nuevo nivel de escrutinio.
Otras grandes empresas privadas también aspiran a salir a Bolsa este año, según ejecutivos y otras personas cercanas a la situación. Entre ellas se encuentran el grupo de análisis de datos Databricks, valorado en 134.000 millones de dólares, y la plataforma de diseño Canva, valorada en 42.000 millones de dólares.
Founders Fund, la firma de capital riesgo de Peter Thiel, invirtió 20 millones de dólares en SpaceX en 2008 y ha participado en varias rondas de financiación posteriores, acumulando una participación que ahora vale decenas de miles de millones de dólares, mientras que Alphabet también tiene una posición multimillonaria. Khosla Ventures, el primer inversor de capital riesgo en OpenAI, adquirió una participación del 5% en el grupo en 2019.
En 2025, Anthropic y OpenAI se prepararon para la salida a Bolsa nombrando ejecutivos con experiencia en la dirección de empresas cotizadas, cambiando su gobierno corporativo y atrayendo a grandes inversores públicos.
Estas decisiones posicionaron a los grupos para una salida a Bolsa en el momento que ellos mismos eligieran, aunque las últimas semanas han generado nueva incertidumbre en el mercado. Oracle y Broadcom se encuentran entre los grandes grupos cotizados que han sufrido fuertes liquidaciones debido a la preocupación por la posible burbuja de la IA.
Ryan Biggs, codirector de inversiones de riesgo en Franklin Templeton, afirmó que SpaceX, OpenAI y Anthropicson tan grandes y reconocidas que su rendimiento no estará totalmente sujeto al mercado en general.
"Cuando se trata de una empresa generacional que define su categoría, no creo que su decisión de salir a Bolsa sea una reacción a una visión macro del mercado. Estas empresas son tan sólidas que son las que impulsan el mercado macro", afirmó.
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