Las entidades financieras españolas cuentan con unos balances muy sólidos y pueden continuar avanzando en Bolsa.
Desde Tikehau Capital aseguran que el escenario continúa siendo "especialmente favorable" para invertir en bancos españoles. Raphaël Thuin, director de estrategias de mercados de capitales de Tikehau Capital, explica que las entidades financieras españolas están mostrando un impulso muy consistente. Justifica que cuentan con unos balances muy sólidos, tras aumentar a niveles de doble dígito sus ratios de capital básico. Además, "han realizado un buen trabajo en la gestión de costes", añade el experto. Estas mejoras se han dejado notar en los ingresos y en la rentabilidad sobre los recursos propios.
En Bolsa, los bancos españoles han estado los últimos años entre los valores con mejor comportamiento del mercado español. Actualmente, el Ibex Bancos se anota una subida en el año del 3,67%, tras avanzar casi un 300% desde 2022, cuando los bancos centrales comenzaron a subir los tipos de interés. "Muchos inversores esperaban que esta tendencia se estabilizara en cierta medida. El argumento era que los tipos de interés habían dejado de subir y que la mayor parte de las ganancias ya se había materializado. En realidad, no creemos que esa visión se haya confirmado", opinan desde Tikehau.
Desde la firma, sostienen que el sector bancario español todavía puede tener cierto margen de rendimiento adicional. "Por extensión, en un mercado tan concentrado en bancos como el español, un comportamiento sólido del sector financiero puede seguir apoyando al conjunto del mercado español. Esta visión se ve reforzada por un contexto económico que sigue siendo notablemente favorable", añaden.
La vía preferida de Tikehau para invertir en bancos españoles se articula principalmente a través del crédito bancario y, en particular, mediante bonos AT1. No descartan el atractivo de las acciones.
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