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Nota: Datos de cotización y análisis actualizados a día de hoy.
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El rally alcista de Repsol da paso hoy a una recogida de beneficios. Los inversores deshacen posiciones al conocer que el informe trimestral de actividad publicado por la empresa española arroja unas cifras de producción y margen de refino más moderadas de lo esperado.
La jornada de hoy pone en duda el liderato de Repsol en el ránking de los mejores valores del Ibex en lo que va de año. Los descensos que registra la empresa energética, hasta registrar mínimos intradía por debajo de los 22 euros por acción, prácticamente equiparan la subida de ACS en 2026 a la de Repsol.
Gráfico Dia RepsolLas dos compañías superan el 40% de revalorización desde el inicio de enero. El rally bursátil de Repsol se disparó a raíz del inicio de la guerra en Irán y la consiguiente escalada en el precio del petróleo y del gas.
La jornada de hoy, en cambio, disipa parte del optimismo que se había generalizado entre los inversores sobre el impacto positivo que tendría el rally del petróleo en los resultados de Repsol.
La compañía española publicó al cierre de ayer su habitual informe trimestral de actividad, y las cifras avanzadas se han quedado ligeramente por debajo de lo esperado por parte de un mercado que había elevado su nivel de exigencia.
Una de las variables más citadas en el rally bursátil de Repsol durante el mes de marzo, el margen de refino, se situó en el primer trimestre en 10,9 dólares por barril. Los analistas de Jefferies ponen de relieve que la previsión del consenso elevaba este dato hasta los 12,0 dólares.
Las cifras de producción también se sitúan por debajo de lo previsto. Jefferies señala que los 539.000 barriles equivalentes de petróleo al día del primer trimestre no alcanzan los 558.000 barriles que estimaba el consenso del mercado.
Los datos avanzados por Repsol enfrían el optimismo entre los inversores, y entre los analistas. Barclays también señala que el margen de refino y las actividades de exploración y producción fueron inferiores a sus previsiones, de forma que Jefferies no descarta un ajuste a la baja en las expectativas de beneficio del primer trimestre cuando Repsol publique sus resultados el próximo 30 de abril.
La situación excepcional que viven ahora los mercados energéticos, los más afectados por el conflicto en Oriente Próximo, abre la puerta sin embargo a nuevas modificaciones de calado en las variables que más inciden en el negocio de Repsol.
A modo de conclusión, los analistas de Renta4 recuerdan que "pese a las buenas cifras operativas esperadas, impulsadas tras la actualización del Plan Estratégico 2026-2028 y el conflicto en Oriente Medio, y tras haber subido más de un 20% desde el inicio del conflicto, creemos que la evolución de la cotización continuará condicionada al conflicto y su impacto sobre el Brent y los márgenes de refino".
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